本科论文摘 要财务杠杆是企业进行财务管理的一项重要工具，利用好财务杠杆可以给企业带来额外的收益，但是重点是要做好对风险的把控。影响财务杠杆的主要因素有息税前利润率，负债的利息率，资本结构。财务杠杆的重要指标是财务杠杆系数。要注意的是财务杠杆同时放大了收益和风险。通过观察利润率是否大于利息率可以分为正效应和负效应，提高或降低企业的每股利润，影响投资人的利益。本文以恒大集团为研究对象，首先介绍恒大集团的行业背景，梳理近年来国内外学者关于财务杠杆的研究成果，其次，通过研究恒大集团近 3 年的年报数据，分析恒大集团的财务杠杆现状，探讨目前企业存在的忽略财务杠杆作用的问题，从而对公司产生影响，存在财务风险。当投资利润率大于负债利息率时，财务杠杆效应是正效应，使公司权益资本利润率上升，增加股东权益，相反则会产生负效应，给公司带来损失 。通过将 APV 原理，FTE 原理和 WACC 原理应用在恒大集团上，来分析财务杠杆对公司价值和股东权益的影响，最后根据分析的集团状况采取优化集团资本结构、加强企业资本结构研究的方法来加强该集团财务杠杆的有效运用。利用财务杠杆可以达到增加公司价值、降低资本成本的目的。有利于企业更好地利用财务杠杆提高企业经济效益，控制财务风险使股东获得更多的收益，调整企业的资本结构达到最优状态。关键字：财务杠杆，公司价值 ，股东权益 ，恒大集团 本科论文ABSTRACTFinancial leverage is an important tool for enterprises to carry out financial management. Making good use of financial leverage can bring extra benefits to enterprises. But the key is to control the risk test. The main factors that affect the financial leverage are the profit rate before interest and tax, the interest rate of liabilities, and the capital structure. The important index of financial leverage is financial leverage coefficient. It should be noted that financial leverage enlarges both earnings and risks. By observing whether the profit rate is greater than the interest rate, it can be divided into positive effect and negative effect, improve or reduce the company's per share profit, and affec...
