TS公司房地产投资信托基金模式探析 金融学专业VIP专享

TS 公司房地产投资信托基金模式探析2 房地产投资信托基金基础理论2.1 房地产投资信托基金的概念房地产投资信托基金英文名为 Real Estate Investment Trusts，简称 REITs，它是于 1960 年在美国诞生，最早是为了避免管制而产生。它主要是把投资信托作用于房地产，将产业投资基金证券化，建立专门的投资运营团队和金融机构，通过发行收益凭证，广泛吸收社会上多数人的资金来进行房地产领域直接或者间接的投资，如房地产开发、抵押贷款、房地产证券等多种区域和类型，再将这些收益进行按比例分配给投资者的一种中长期投资方式。由于房地产投资信托实行的是集中管理和多方位的投资，能够有效的规避风险，从而获得较高的收益回报，可以说房地产投资信托基金是将房地产政券化的金融方式。自从美国政府对 REITs 采取优惠的税收政策后，房地产投资信托基金一跃成为最为重要的投资金融方式之一，它的分红以达到可观的 90%。随着 REITs 的火爆，美国目前大约有 300 多家房地产投资信托基金机构，绝大部分都在证券所进行上市交易。我国也有与 REITs 极为相似的房地产集合资金信托计划，但是它是由信托机构主要负责的一种信托关系，纯粹属于私募，与国际意义上的 REIFs 有着一定的区别，有些类似我国的开放式和封闭式基金。房地产投资信托早期的定义是：“有多个受托人作为管理者，并持有可转换的收益股份所组成的非公司组织”。也就是将 REITs 明确为持有房地产或者抵押贷款等资产的封闭型基金，而后虽然随着美国政府对 REITs 的几次税收政策变化REITs 在各国的发展中都不一样，但是都没改变其产地产投资基金的本质。不过与之不同的是，REITs 往往在一定的条件范围内可以获得税收优惠。REITs 主要有两种运作方式，一种是载体公司通过向投资者发放收益凭证来募集资金，用于商业地产的投资，再将收益分配给投资者；另一种是物业公司将旗下的资产均等的分割，出售给投资者，类似于债券。一般来说第一种方式比较稳定。房地产投资信托基金是在政府政策规范下，根据房地产行业的科学规律，依靠房地产的六大环节出现并逐渐完善的，代表着房地产先进的生产力，并能促进整个房地产行业的规范。2.2 房地产投资信托基金的特点2.2.1 稳定性强房地产投资信托基金主要是由有着丰富的投资经验和知识的执行专家团队进行操作的，他们拥有着先进的技术水平，及时广泛的信息沟通渠道，能够针对国内外的经济状况，行业特点，公司财力进行综合分析，...