上市公司财务报表分析企业竞争战略探析

上市公司财务报表分析企业竞争战略探析 一、理论概述 （1）企业的三种基本竞争战略。 根据波特的五力分析模型，企业的竞争主要有五种。在与这五种竞争作用力博弈时，有一些基本战略方法可以提供成功机会使得企业成为行业的领头羊。波特提出三种基本竞争战略，即成本领先战略，指相比于其他的竞争者将成本控制在更低水平；差异化战略，指提供区别竞争者的差异化产品和集中化战略。波特的理论广泛应用于竞争环境分析。企业可以通过对行业结构，环境以及自身地位的认识选择适当的竞争战略，从而保持竞争优势与盈利能力。 （2）财务报表分析的涵义和内容。 财务报表分析是以被当作反映企业财务状况、经营成果和现金流量的晴雨表———财务报表为主要的信息，以企业基本经营活动为对象，对企业的各种指标如偿债能力、盈利能力等方面进行一系列推断推理，从而系统地认识和掌握企业进展的全过程。通过财务信息和数据报表，可以了解过去、评价现在、预测未来，为做出正确决策提供必要的信息。 （3）财务报表分析与竞争战略的关系。 一方面企业的竞争战略分析是财务报表分析的基础和前提，在对企业战略不了解的情况下往往难以准确客观地对财务情况做出评价。另一方面，企业竞争策略的制定也要以财务报表分析为依据，从而更好地评价市场和自身竞争地位，选择有利决策。 二、影响企业竞争战略的财务报表分析指标 （1）盈利能力指标。 盈利是企业经营的根本目的，企业经营的方针策略与其盈利能力息息相关所以说盈利能力的分析是财务报表分析中的一项重要内容。衡量盈利能力的指标主要有营业利润率、销售毛利率、销售净利率和总资产净利率。对企业来说，这些指标越大，最终得出的结论均为企业获利能力越强。 （2）营运能力指标。 企业的营运能力主要是指企业营运资产时的效益和效率。其主要指标是各项周转率，如总资产周转率，存货周转率及应收账款周转率等。这些周转率均为正指标。周转率越高，说明周转的速度越快对于企业资产来说，就是营运效益越好。 （3）偿债能力指标。 短期偿债能力是指企业对于流动负债的及时足额偿还的保障程度，主要的指标是流动比率、速动比率和现金比率，比率越高说明企业偿还债务的能力越强。而长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。同时它也可以作为一种标志来反映企业财务的安全稳健程度。长期偿债能力的主要衡量指标包括资产负债率、产权比率和利息保障倍数。就其数值而言产权比率和资产负债率越低，反...