《金融风险管理》Financial Risk Management 《金融风险管理》Financial Risk Management 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 2页引言背景：央行决定自２００８年１０月２７日起，金融机构对居民首次购买自住房和改善型普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的 0.7 倍（原先是 0.85 倍），最低首付款比例调整为２０％。“ 乱战”现状为什么四大商业银行的动作迟缓？为什么小银行的反应较快？民生银行、交通银行、浦发银行、光大银行以及其他中小商业银行 对此问题的讨论涉及利率风险的管理。朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 3页第三章 利率风险和管理（上）朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 4页主要内容 第一节 利率风险概述 第二节 利率风险的识别与测定朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 5页利率风险的度量利率风险的管理具体应用朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 6页第一节 利率风险概述朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 7页定义及其重要性 利率风险的定义：它是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入（利息收入 - 利息支出）损失或资本损失的风险。 利率风险是各类金融风险中最基本的风险，利率风险对金融机构的影响非常重大，原因在于，利率风险不仅影响金融机构的主要收益来源的利差（存贷利差）变动，而且对非利息收的影响也越来越显著。朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 8页利率风险产生的条件： （ 1 ）市场利率发生变动； （ 2 ）银行的资产和负债期限不匹配。利率风险的大小取决于以下两点： （ 1 ）市场利率波幅的大小； （ 2 ）银行的资产和负债不匹配的程度。利率风险的定义与测度方法之间的逻辑不一致风险免疫与风险暴露朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 9页资产或负债的“属性”资产或负债的属性：（时间，不确定性）时间期限（资产或负债总量的期限，每笔资产 / 负债 / 现金流的期限）（总量，结构）不确定性利率变化目标利率变化（基准利率部分，浮动利率部分）朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第 10页同时考虑资产和负债时的问题两大类：总量分析与结构分析情形 1 ：资产和负债的期限匹配，但利率变动不一致基准利率（变动）不一致浮动利率（变动）不一致风险度量方法：敏感型资金缺口（账面价值）推广：“净利息收入的变化” = 资产 · R△资产...
