《金融风险管理》Financial Risk Management 《金融风险管理》Financial Risk Management 朱 波西南财经大学 金融学院2009 年朱 波 zhubo@swufe.edu.cn引言背景：央行决定自２００８年１０月２７日起，金融机构对居民首次购买自住房和改善型普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的 0.7 倍（原先是 0.85 倍），最低首付款比例调整为２０％。“ 乱战”现状为什么四大商业银行的动作迟缓？为什么小银行的反应较快？民生银行、交通银行、浦发银行、光大银行以及其他中小商业银行 对此问题的讨论涉及利率风险的管理。2朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第三章 利率风险和管理（上）3朱 波 zhubo@swufe.edu.cn主要内容 第一节 利率风险概述 第二节 利率风险的识别与测定4朱 波 zhubo@swufe.edu.cn利率风险的度量利率风险的管理具体应用5朱 波 zhubo@swufe.edu.cn第一节 利率风险概述6朱 波 zhubo@swufe.edu.cn定义及其重要性 利率风险的定义：它是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入（利息收入 - 利息支出）损失或资本损失的风险。 利率风险是各类金融风险中最基本的风险，利率风险对金融机构的影响非常重大，原因在于，利率风险不仅影响金融机构的主要收益来源的利差（存贷利差）变动，而且对非利息收的影响也越来越显著。7朱 波 zhubo@swufe.edu.cn利率风险产生的条件： （ 1 ）市场利率发生变动； （ 2 ）银行的资产和负债期限不匹配。利率风险的大小取决于以下两点： （ 1 ）市场利率波幅的大小； （ 2 ）银行的资产和负债不匹配的程度。利率风险的定义与测度方法之间的逻辑不一致风险免疫与风险暴露8朱 波 zhubo@swufe.edu.cn资产或负债的“属性”资产或负债的属性：（时间，不确定性）时间期限（资产或负债总量的期限，每笔资产 / 负债 / 现金流的期限）（总量，结构）不确定性利率变化目标利率变化（基准利率部分，浮动利率部分）9朱 波 zhubo@swufe.edu.cn同时考虑资产和负债时的问题两大类：总量分析与结构分析情形 1 ：资产和负债的期限匹配，但利率变动不一致基准利率（变动）不一致浮动利率（变动）不一致风险度量方法：敏感型资金缺口（账面价值）推广：“净利息收入的变化” = 资产 · R△资产 - 负债 · R△负...
