大陆企业海外上市过程分析

大陆企业海外上市之路二零零五年二月日 盛 嘉 富 上 海 代 表 处首 席 代 表 ：成 自 龙JS CRASVALE1JS CRASVALE目录 页数 为什么要成为上市公司……………………………………… 3 近期大陆企业海外上市趋势………………………………… 6 全球范围内较适合中国企业的上市地…………………… ..10  各地市场的基本上市要求………………………… ..………18 中国企业选择海外上市地的要素………………………… ..26 上市成功的关键因素……………………………………… . 33 导致上市失败的因素和上市风险………………………… ..36 海外上市案例分析………………………………………… . 39 日盛嘉富简介……………………………………………… . 52JS CRASVALE2JS CRASVALE为什么要成为上市公司？JS CRASVALE3JS CRASVALE成为上市公司的驱动力追求快速成长——抢占市场分散风险——多样化经营，引进股东负担风险有为者亦若是——同业压力，不进则退享受成功——资金流通，引进专业经理人，提高社会地位JS CRASVALE4JS CRASVALE成为上市公司的优势 获得长期性资本、增加扩张潜力－－发行股票募集资金，以股权融资代替债务融资。 提高公司价值－－上市公司的市场价值高于未上市公司。 提高公司知名度和地位－－广泛性的股票发售将对公司的产品或业务造成极大的公示效应。 提高公司信用等级－－由于上市公司主动公开财务状况，使得潜在客户与上市公司进行业务往来时具有较强的安全感。 增加股东财富、为股东提供资金退出途径JS CRASVALE5JS CRASVALE近期大陆企业海外上市趋势JS CRASVALE6JS CRASVALE近年大陆企业海外融资的主要特征由于大陆 A 股市场持续低迷， 2002 年起，香港已成为大陆国企的主要筹资地，以 H 股方式在主板上市；而具海外股东背景的企业则普遍以红筹模式在香港主板筹资。 2004 年，平安保险、中海集装箱等 8 家 H 股公司的香港主板共筹资 387 亿港币，此外，以红筹方式发行的蒙牛乳业融资近 16 亿港币、中国网通融资 101 亿港币。同期大陆 A 股的融资额仅为 491 亿人民币。2003 年起大陆民营企业开始逐渐转向上市规则更为灵活、上市成本较低、上市操作难度较低的新加坡寻求融资； 2004 年中资背景的企业在新加坡上市达 31 家之多。在美国 OTCBB 买壳后反向收购国内资产“曲线上市”也成为一些企业无奈中的选择。7JS...