中山市人民医院健康医疗集团境外上市之路 周骊晓目录• 境外上市的目的目标• 境外上市的地点选择• 境外上市的方法选择• 主板、二板上市选择• 境外上市的主体选择• 境外上市的操作步骤境外上市的目的目标•上市是目的不是手段•不以上市迟早论英雄•提高核心竞争力•重法人治理结构，轻融资•重视经营业绩，保证其不受经济增长率波动的影响• 讲好故事是前提• 选好中介是关键• 控制成本是要害境外上市的地点选择从整体战略发展目标来看，人民医院健康医疗集团上市不考虑境内上市。境外上市地点可选择香港、美国和新加坡。多伦多、伦敦、澳大利亚、东京等地影响力相对较小，以下着重对美国、新加坡、香港三地作一个简单对比 : 香港美国新加坡基金量多多一般当地证监会管力度强极强强对企业品牌号召力强较强较强变现能力强最强强媒介推介力度强一般一般对策略基金的吸引有力有力较有力股价上行空间一般大一般对内地企业欢迎程度好较好较好中国政策影响力强一般一般上市费用一般较高较低首选方案：香港上市备选方案：美国上市境外上市的方法选择• 境外直接上市• 境外间接上市– 买壳上市– 换壳上市– 造壳上市境外直接上市：•直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票，向当地交易所申请挂牌上市交易。即 H 股、 N 股、 S 股。•通常采用 IPO 方式进行（首次公开募集），程序较为复杂。•股价可达尽可能高、获得较大声誉、股票发行范围广•主要困难是国内法律与境外法律不同•主要工作为国内重组、审批和境外申请上市境外间接上市：•在境外注册公司，以收购、股权购置等方式取得国内资产控股权，再将境外公司在境外交易所上市。•买壳、换壳、造壳均是通过国内资产注入壳公司的方式，达到上市目的。首选方案：直接上市备选方案：间接上市主板、二板上市选择香港主板香港创业板美国 NASDAQ新加坡创业板国内主板发行人类别规模大，比较稳定的公司在香港，大陆、百慕大、或开曼群岛中一个地点注册全球高成长中小型公司，包括新成立的公司本土及外埠中小企业主要为大中型国有企业改制而设业务纪录3 年业务纪录要求有前 2 年连续业务活跃的纪录；符合若干规定的公司最短业务纪录期的可缩短至 12 个月小型公司市场：一年或市值 5000 万美元3 年但少于3 年也可能开业时间 3年以上盈利要求上市前 3 年盈利之和不低于5000 万港元（最近一年需达到2000 万港元， 3 年中连续...
