我国基金托管人制度的创新 摘要:基金托管人在我国证券投资基金中承担着保管基金资产,监督基金管理人投资运作的职能。与资本市场发达国家相比,我国的基金托管人扮演着消极被动的角色,可以 参考 公司型基金的董事会和独立董事制度,对基金托管人制度进行改革创新。 关键词:证券投资基金;托管人制度;委托代理 Abstract:Fund Trustee assumes responsibility for the custody of the funds, investment and operation in portfolio fund of our with developed countries,fund trustee acts as passive role,so we can innovate fund trustee system by referring directory and outside director system. Key words:portfolio fund;trustee system; procuration 一、基金托管人的 法律 地位与职责 证券投资基金是证券市场 进展 的必定产物,它以专家理财、组合投资、分散风险、风险—收益比小等特色,倍受各国投资者的青睐。从本质上讲,基金是一种“众人拾柴火焰高”的集合投资制度,它的成功之处在于有效引入了信托机制。当具体执行资金信托关系时,会形成一系列人力资本(知识、技能、健康状况等)与非人力资本(物质资本)订立的契约组合。基金的运作过程实际上既是契约的执行过程,也是能力和财力的合作过程,正是依靠基金契约和托管协议,基金将管理人、托管人、投资者(基金持有人)联结起来。依据信托法原理,信托一旦成立,委托人即丧失对基金财产的所有权,而由受托人享有基金财产的名义所有权,同时对基金财产进行投资运作和管理。这种信托制度的安排导致了所有权与经营权相分离的产权结构,必定会造成基金的信息不对称,从而引发 经济 学界热衷讨论的委托代理关系问题。 因此,为了保护投资者的利益,防止基金资产被管理人任意使用滥用权力,基金监管体制一般要求基金资产存放于独立的托管人处,由托管人专门负责保管基金资产并对管理人的活动进行监督,以实现基金所有权、经营权和保管监督权的三权分离、相互制约。正如国际证监会组织(IOSCO)在《集合投资计划监管原则》中规定的,监管体制必须寻求保全其基金资产物理上和法律上的完整,将基金资产与管理人的资产、其他基金资产及托管人的资产分离。 由于基金托管人在基金资产安全运作中的特别作用,各国(地区)的基金监管法规都对基金托管人的资格有严格要求,基金托管人通常由具备一定条件的商业银行、信托公司等专业性 金融 机构担任。公司型基金通常都...
