利用外汇交易防范外汇风险

实验三：外汇风险防范一、实验内容 分析以下案例，写出分析思路与结论。案例 1（1）利用人民币远期结售汇业务规避汇率风险某年 9 月 20 日，广东一企业出口一批货物，预计 3 个月后即 12 月 20 日，收入 2 000 万美元。若银行 9 月 20 日开报的 3 个月远期美元对人民币双边价为8．3649～8．4068，该企业同银行签订了人民币远期结售汇合同。试分析该企业避免外汇汇率风险的结果。而如果 12 月 20 日市场汇率变为 8．2649～8．3068，若不做远期结售汇，该企业的损益情况又会是怎样？ （2）利用期权交易规避汇率风险一美国制造商购买日本某企业商品，货款为 24 亿日元，双方约定 3 个月后以日元支付。如果签订进出口合同时的期权价格为 200 000＄，协议价格为＄1=JP￥240；同时，3 个月的远期汇率为＄1=JP￥240。则该美国企业有两种选择：一是用外汇期权交易规避汇率风险；二是用远期外汇交易规避汇率风险。假设 3 个月后市场汇率将出现下列三种情况，试分析该美国企业分别采用这两种交易方式在三种情况下的损益情况，并比较这两种交易方式的特点。日元升值，3 个月后现汇汇率为＄1=JP￥220；日元稳定不变，3 个月后现汇汇率仍为＄1=JP￥240；日元贬值，3 个月后现汇汇率为＄1=JP￥260。案例 22009 年下半年，人民币升值的压力逐渐增大，不少企业已做了相应的准备。但即便如此，汇率依然成为出口企业为之困扰的难题之一。 最近，一服装公司的经理比较头痛：公司准备向美国出口一批服装。双方将在 2010 年 1 月 1 日签订合同，约定以美元支付总额为 500 万美元的货款，结算日期为 2010 年 7 月 1 日。目前，汇率为 1 美元兑人民币 6.85 元。 由于美元一直贬值，公司结汇后的人民币收入可能会明显减少，如何回避美元贬值所导致的外汇风险呢？如果选用避险工具后，美元却升值了，又如何处理呢？ 银行介绍，目前的汇率风险回避工具包括远期、掉期、期权、掉期期权以及它们的组合。具体的使用，要看企业使用外汇的实际状况。 结合该服装公司的情况，银行设计了二种方案。 1.用远期外汇交易锁定汇率，即在 7 月 1 日以实现约定的价格（1 美元兑人民币 6.80 元）结汇。这样就回避了汇率变动可能带来的风险，到时候该企业可以用 6.80 的汇率换回 3400 万人民币。2.企业买入一笔看跌美元期权。期权的标的是美元兑人民币，执行价为6.85，期限是 6 个月，名义本金为 500 万美元...