《兼并与收购》之并购顾问尽管近年来接收活动大量增加，但对于大多数公司来说还是稀罕事。因而除了经常进行收购活动的大公司外，其他公司内部不可能拥有收购所必备的专业知识，不得不求助于外界顾问。而且，接收活动要遵循反托拉斯和其他管理条例，因而，熟悉这些条例的顾问是必不可少的。既然并购包含股票或资产所有权的转换，那么，完成这种转换的合同，必须由专业律师周密地制订。 对目标公司进行评估是收购的重要环节，要求具有大量技能以及对收购方和目标公司未来前景的判断力；要求理解收购活动的战略层面和评估模式，这也可能需要外面的专家帮忙。 这一章论述参与接收活动的各种各样的顾问，详细论述英国商业（投资）银行发挥的首要作用，他们的责任以及与收购方和目标公司的关系；其他顾问的作用，例如公司律师、会计师、战略顾问、投资者关系和公共关系顾问，以及环境顾问等，他们也可能参予收购或反收购活动中来。 一、顾问在收购中的作用 一次并购活动可能涉及到以下一种或多种顾问： ·商业银行 ·律师 ·会计师 ·股票经纪 ·投资者关系或公共关系顾问 ·战略顾问 ·环境顾问 另外，企业可能会派业务经纪人或专业收购顾问去查探可能的目标公司。 收购中需要用到上述哪种顾问，取决于公司自己具有什么专长、股票交易所的要求以及交易的复杂程度。例如，收购一家私营公司或别家公司的分公司，则可能不需要股票经纪或投资者关系顾问的服务。小的交易往往在公司会计师的协助下进行，无需商业银行介入。 收购方与抵制敌意收购的公司，对外部建议的需求是各不相同的。有些顾问，例如商业银行，擅长为敌意收购方或目标公司作顾问，各种顾问提供的服务范围也各不相同。 收购和企业重组方面的咨询服务竞争加剧，顾问们提供的服务范围重叠，例如会计提供企业财务建议，而战略咨询机构提供战略性评估建议，律师也冒犯传统上由商业银行扮演的角色。然而，在英国，至少在竞购公共公司方面，商业银行的作用仍为首要。 二、商业银行 在并购交易方面，英国的商业银行及其美国同行——投资银行的能力范围各有不同。在英国，提供多项服务的商业银行有 Schroders，Barclays de Zoete Wedd 和 S. G. Warburg 等。在美国有 Goldman Sachs ， Morgan Stanley 和 Salomon Brothers。 商业银行提供的服务包括企业财务服务、股票中介、基金管理和证券买卖。企业财务服务包括评估公司和业务，以及为交易安排资金。商业银行可...
