我国创业板上市公司并购价值问题讨论与思考我国创业板上市公司并购价值问题讨论与思考 摘要：本文以我国创业板上市公司在 2025-2025 年进行并购价值评估的相关案例为讨论的对象，从创业板并购中的资产评估增值和评估方法等进行讨论，以法律规范评估方法的运用和收益法参数的确定，并从监管方面提出相关建议，以期法律规范我国创业板上市公司的并购价值评估行为。 关键词：创业板 并购企业 价值评估 2025 年 10 月 30 日，我国创业板正式在深圳证券交易所开市的当年，仅有 1 家发生并购交易，2025 年并购案例上升到 31 起，涉及资产总额高达 28.06 亿人民币，资产交易总额 19.18 亿元；2025 年，并购交易活动达到 91 起，涉及资产总额更是高达 99.96 亿元，资产交易总额达到 63.78 亿元。 为什么创业板的并购交易受到投资者的广泛关注？实务中也有人认为创业板并购中出现的较高的增值率，给我国 A 股市场提出了巨大的挑战，监督管理部门有必要加强法律规范。基于此，本文对创业板 2025-2025 年中的并购案例进行讨论，期望能够更好地描述出并购价值评估问题的现状，进一步剖析问题，提出更好的改进建议。 一、并购价值评估国内外文献综述 目前，国内外学者对于并购价值评估的相关讨论可以分为以下两大类： 第一类，对资产的评估和交易中的定价之间关系的讨论。Scott & Goodwin、Easton，Eddey and Harris（2025）分别在 2025 和2025 年，对澳大利亚的上市公司并购资产评估进行了相关讨论，从中发现资产的评估和股票的市价之间存在着相关关系。Geltner，Gregor and Schwann （2025）将房地产市场和资产评估的关系进行了相关讨论，讨论结果表明资产评估会对房地产的市场价格产生一定的影响。 第二类，对并购价值评估方法进行讨论。对于传统行业的企业并购价值评估问题，国外讨论者讨论了如何使用现金流量的贴现法来评估技术性公司的市场价值。Daves，Ehrhardt and Shrieves（2025）从对企业价值评估的方法和程序入手，详细介绍了应该如何预测并购公司未来的财务报表和未来的现金流量。除此之外，还有许多文献讨论运用其他的评估方法对并购公司进行价值评估，例如 EVA 和期权等。 对比国外讨论，国内学者对并购价值评估问题的相关讨论几乎都是针对我国 A 股市场。严绍兵、王莉莹等（2025）对我国上市公司并购交易中资产的评估结果和资产交易价格之间的差异和原因进行了相关分析。上海证券交易所...
