问题:国际债券市场什么特点。•国际债券市场国际债券市场是专门从事国际债券发行买卖的场所。根据不同的标准,国际债券市场有多种分类:按期限,有 1 年〜5 年的中期债券市场与 5 年以上的长期债券市场;按性质,有发行市场(一级市场)与流通市场(二级市 场);按面值货币的不同,有外国债券市场与欧洲债券市场,前者以发行地货币标价,后者则以发行地以外的货 币来标价。债券的典型或传统形式是面值固定,并附有固定的利息率和付息还本日期,发行时可以实行平价(与 面额等值),也可以是溢价或拆价出售。近 20 年来,国际债券市场创新很多,除传统形式外,又出现了一些新 型交易工具,如可转换债券、选择债券、浮动利率票据、零息债券、附有金融资产认购权的债券等。由于债券 交易是在跨国投资者之间进行,所以债券发行者的资信,或债券的风险程度对投资者来说特别重要,有必要对 上市债券的风险等级进行评估。随着国际融资证券化趋势的加速,国际债券市场进展很快,仅欧洲债券市场在 1983 年就首次超过了银团贷款的数额。中国自 1982 年 1 月中国国际信托投资公司率先在日本发行 1 亿日元 私募债券开始,现已成为利用外资的一条重要途径。•美国的外国债券市场美国的外国债券叫“扬基债券(Yankee Bond”) ,它有以下特点:1. 发行额大,流动性强。90 年代以来,平均每笔扬基债券的发行额大体都在 75〜150 万美元之间。扬 基债券的发行地虽在纽约证券交易所,但实际发行区域遍及美国各地,能够吸引美国各地的资金。同时,又因欧 洲货币市场是扬基债券的转手市场,因此,实际上扬基债券的交易遍及世界各地。2. 期限长。70 年代中期扬基债券的期限一般为 5〜7 年。80 年代中期后可以达到 20〜25 年。3. 债券的发行者为机构投资者。如各国政府、国际机构、外国银行等。购买者主要是美国的商业银行、储 蓄银行和人寿保险公司等。4. 无担保发行数量比有担保发行数量多。5. 由于评级结果与销售有密切的关系,因此非常重视信用评级。•日本的外国债券市场日本的外国债券叫武士债券。日元债券最初是 1970 年由亚洲开发银行发行的,1981 年后数量激增,1982 年为 33.2 亿美元,1985 年为 63.8 亿美元,超过同期的扬基债券。日本公募债券缺乏流动性和灵活性。不容易作美元互换业务,发行成本高,不如欧洲日元债券便利。目前, 发行日元债券的筹资者多是需要在东京市场融资的国际机构和一些发行期...