企业相关者利益财务战略实现路径讨论企业相关者利益财务战略实现路径讨论 摘要：本文将利益相关者理论延伸到财务战略领域，提出了企业相关者利益财务战略实现路径讨论的命题设想。针对相关者利益最大化企业财务战略的构建，明确提出相关者利益最大化企业财务战略选择和实施的重点方向：适度债务融资、资本经营、合理收益分配、成本领先、绩效薪酬、绿色理财、顾客资源驱动等，并探讨了实施相关者利益最大化财务战略的保障机制。 关键词：利益相关者理论 企业财务战略 实现路径 机制保障 一、引言 企业财务战略是财务管理理论的最重要的内容之一，它从属于企业战略，是企业战略在财务方面的表现形式。财务管理理论以企业管理理论为基础，其进展受企业管理理论的影响。20 世纪 60 年代以来，在企业管理理论的进展中一度兴起针对企业责任的讨论，并逐步分化为股东至上和利益相关者两大理论。前者的基本理念是作为公司剩余风险承担者的股东拥有企业的所有权，也就拥有使用、处置、转让公司产权的权利，作为服务股东的管理者的目的则是追求股东利益的最大化，而后者则认为企业真正的所有者是其利益相关者，这就意味着企业在生产经营过程中，管理者在追求股东利益最大化的同时，还要兼顾社会、政府、供应商、债权人、雇员、顾客等其他相关者的利益。股东并非企业风险的唯一承担者，所有的利益相关者也承担着企业活动的风险。当弗里曼提出利益相关者理论并开始影响企业理论后，同时也对企业财务理论和实践，尤其是企业财务战略理论和实践产生影响。但是在利益相关者理论创建过程中，大多数讨论是基于企业一般管理层面，站在财务管理层面进行讨论的文献较少。有少量学者基于利益相关者理论探讨企业财务目标和财务绩效，而很少见以此为视角讨论企业财务战略，即少有将利益相关者理论延伸到财务战略领域进行有针对性的讨论。利益相关者理论对企业财务战略有何影响和启示？利益相关者理论视角下的财务战略框架应如何构建？实行何种保障机制来确保相关者利益最大化财务战略的实现？这正是本文着力尝试讨论的内容，笔者希望能为补充和完善相关者利益最大化财务战略理论做出有益探究，同时对企业开展相关者利益最大化财务战略的决策和实施提供一种现实指导。 二、相关理论及讨论假设 关于利益相关者概念表述，美国学者弗里曼在《战略管理――利益相关者方法》书中提出利益相关者是指“任何一个影响公司目标完成或受其影响的团体或个人。”也就是对企...
