基于dea的房地产上市公司绩效评价

基于 DEA 的房地产上市公司绩效评价基于 DEA 的房地产上市公司绩效评价 【摘 要】本文以我国北京地区的 10 家房地产上市公司为讨论对象，运用数据包络分析（DEA）方法评价房地产上市公司的绩效，并对各上市公司的效率进行分析，为公司优化资源配置提供相应的建议。 【关键词】房地产上市公司；DEA；绩效评价 一、DEA 的基本理论及模型 A.Charnes，W.W.Cooper 和 E.Rhodes 在 1978 年给出了DEA（data envelopment analysis），即数据包络分析方法，用于评价决策单元的相对有效性。DEA 方法的基本原理是借助于数学规划和统计数据确定出生产前沿面，在此过程中要保持决策单元（DMU，Decision Making Units）的输入或输出不变，把各个决策单元投影到生产前沿面上，并比较其相对有效性，充分考虑对决策单元最优的投入产出方案的一种运用线性规划技术的经济定量分析的非参数方法。本文选取 DEA 的输入导向的 BCC 模型，BCC 的生产可能集为一个凸的多面体，其具体解释如下：假设有 n 个 DMU，每个DMU 都有 m 种输入及 s 种输出，则 BCC 模型的简化形式为： BCC 模型的含义为：寻找 M 个 DMU 的某种组合，使其产出不低于DMU 的产出 y0 时投入尽可能得少，这个模型是从不变产出的角度以投入为导向进行讨论的。引入非阿基米德因子 >0 为无穷小，正副偏对上述模型求解得到以下结论，对于 DMU0，若同时满足 =1，s+=s-=0，则称 DMU0 是 BCC 有效的，否则称 DMU0 是 BCC 无效的。 二、房地产上市公司业绩的实证讨论 本文选取了 2025 年的北京地区的房地产上市公司进行讨论，剔除了波动较大的 ST，*ST、2025 年以后上市的公司以及房地产开发经营收入不足 50%的公司，最后确定了表 1 中的 10 家公司。DEA 方法的关键在于输入输出指标的选取，本文选取总资产、总股本及主营业务成本作为输入指标，净利润、每股收益作为输出指标。运用deap2.1 软件计算结果如下表 1： 根据相关分析及表 1 结果可知，有 4 家公司规模效率及纯技术效率均为 1，达到 BCC 有效，占总体的 40%。另外有 2 家，纯技术效率为 1，但其规模效率小于 1，其纯技术效率无效，规模效率有效，且其规模收益递增，可以考虑增加资产规模，提高投入产出效率。剩余的 4 家公司的各效率指标均小于 1，达不到 BCC 有效，可以进行如下调整：中关村在总资产减少 1952281329 元、总股本减少64946940 元，主营业...