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hasuploadedCEO 薪酬是怎样算的 佚名 文章来源：网络 更新时刻：2007-1-4 对任何上市公司而言，和谐股东与治理层的利益、使之紧密联系并趋于一致，是一项全然性的挑战。处理这一挑战的一个至关重要的手段，是高管薪酬结构。 近年来，众多投资者和监管机构已实行措施或正考虑提议，以改变确定和报告高管薪酬的方式。这部分是因为，投资者将此视为日益重要的问题。依照公司治理咨询公司机构股东服务公司(Institutional Shareholder Services)公布的 2025 年全球机构投资者调查，在加拿大、欧洲大陆的欧盟国家，以及英美两国，高管薪酬被视为公司治理的三个最重要方面之一。 本文将聚焦股东在和谐高管薪酬与企业总体业绩方面的角色。 薪酬合约谈判时保持独立 理论上，高管薪酬的目标之一，是把高管与公司股东的利益紧密联系起来，并提供鼓舞条件以优化企业总体业绩。 治理人员做出日常运营决策，而这些决策可能阻碍股东回报。因此，高管通常会遇到如此的情形，即他们的决策将为自己带来私利，但股东却要付出高昂的代价。例如，治理者能够利用公司资金给企业购买一架喷气机，既用于公务，也用于私事。缓和此类利益冲突成为一个常见理由，说明了为何治理层的薪酬(至少部分)要基于公司业绩。 但近年来，高水平的高管薪酬因几乎与业绩无关而一直备受诟病此外，许多人认为，高管高薪方案不但没能使治理者与股东的利益趋于一致，实际上反而起到相反的作用。 在《不看业绩付薪水》(Pay without Performance)一书中，卢西恩?伯切克(Lucian Bebchuk)和耶西?弗里德(Jesse Fried)通过比较公司高管与体育明星，探讨了薪酬问题。他们称，尽管后者的薪酬反映了个人技术和表现，但同样的差不多原理不应适用于高管。 两位作者表示，其全然区别在于，体育明星的薪酬合约是通过“独立”谈判的。这意味着，各方当事人直截了当代表自身利益进行谈判，并未受到其他有关当事人的不当阻碍。相比之下，上市公司股东通过董事参加决定高管薪酬的谈判，而董事的任命、薪酬和以后潜在的商业交易又可能受到这位高管的阻碍。 我与彼得?约斯(Peter Joos)以及约瑟夫?韦伯(Joseph Weber)合作进行的讨论已确认了这一观点。2025 年前，我们讨论了一些美国公司，它们执行基于股权的薪酬方案，这些方案有的通过了股东正式投票，有的则没有。当时，假如公司有意将股票期权作为薪酬方案的一部分，法律上要求实施一项打算来确定诸多问题，如奖励股票的数量、期限、条...