论公允价值会计与顺周期效应之间的联系论公允价值会计与顺周期效应之间的联系 【摘要】公允价值会计与顺周期效应的关系主要是从两方面来展开的，一方面公允价值会计放大了金融系统的顺周期性，另一方面是公允价值会计其本身也会产生一定顺周期效应。 【关键词】顺周期性 公允价值会计 金融周期波动 一、公允价值会计对金融系统顺周期性的放大作用 金融系统的顺周期性。由于金融市场不完全，且存在摩擦和交易成本，金融系统本身就具有放大经济周期波动的特点，次贷危机的演化过程很好的证明了这一点。从最初美国信贷市场相对较少的损失，进展到银行部门的信用危机，从而降低银行向居民和企业部门提供资金的能力和动力，最终影响到金融系统的核心作用。而银行部门的借贷行为，在顺周期性的传导过程中，发挥了重要作用。 第一，银行部门的借贷行为本身具有顺周期性，经济周期放大了银行借贷周期。在经济周期上行阶段，银行资产质量水平总体较高，能够对经济体注入更多资金，因此放贷规模扩大，进一步刺激经济增长；反之，在经济下行阶段，贷款风险加大，且银行需要配置的资本金较多，银行对经济体的资金注入也相对谨慎，放贷规模缩小，从而加大了流动性紧缩压力，不利于经济增长。 第二，从金融加速器作用的角度来看，银行信贷的管理方式增大了繁荣和萧条时期冲击的效应，并且这种作用在公允价值使用下表现得更为明显。金融加速器模型表明，在投机时期，信贷的繁荣来自于两种机制的协同，其一，外生的生产力冲击带来了更大的利润，以及风险溢价的下跌，扩大了从银行借款的能力；其二，也增大了企业的净价值，提高了企业的举债能力，进而扩大资本形成。对于技术和需求冲击而言，金融加速器的作用较为缓和，但是财宝冲击被放大了许多，尤其是通过第二种机制的作用。 公允价值计量在金融周期波动过程中的作用。在银行部门借贷行为顺周期性的基础上，公允价值的使用进一步放大了经济周期的波动，这主要通过公允价值记账定期调整资产负债表的要求将影响资本水平这一环节产生作用，因而，公允价值投入使用后，往往要求金融机构拥有更多的资本基础。 第一，经济系统本身具有周期性。在经济景气上行阶段，银行放贷规模增大，市场流动性增大，进而带动市场需求和资产价格的高增长，为以后程度更深的、更持久的经济衰退留下祸害。对金融体系而言，容易引起机构经营杠杆比率的放大和资产泡沫的形成。在公允价值记账法的要求下，资产负债表必须定期根据...
