内容摘要：到目前为止，我国企业购并共经历过三次大的浪潮。消除亏损、优化资源配置、获取低价资产、享受优惠政策、降低代理成本是前两次并购的主要动机;而第三次并购的主要动机则为强强联合，优势互补,确定企业的发展战略模式以及培养和发展企业核心竞争力。 关键词：企业并购 浪潮 动因 我国在历史上一直是一个商品经济欠发达的国家，在 1949年前，基本上未出现过大的并购浪潮。新中国成立以后至 20 世纪 50 年代末，实行了特殊形式的产权重组，即通过对私有工商业的利用、限制和改造，实现公有经济的“兼并收购”活动。在 20 世纪 50 年代末至上世纪 80 年代末之前，根本不具有企业并购的前提条件。直到上世纪 80 年代初，随着经济体制改革的不断进行，作为产权交易的并购活动才得以出现，到目前为止，我国企业购并共经历过三次大的浪潮。 我国企业购并的三次浪潮 第一次企业兼并浪潮 我国企业间真正以现代企业为主要组织形式的并购开始于1984 年，由此开启了我国企业的第一次并购浪潮。1984 年，在全国企业根据“两权分离”的原则，广泛推行承包、租赁经营方式的同时，首先在保定和武汉出现了企业兼并，将效益差、经营不善的企业产权有偿转让给有经营优势的企业，取得了较好的经济效果。1986 年底，企业并购开始在其他城市，如北京、南京、沈阳、无锡、成都、深圳等地陆续出现。在整个20 世纪 80 年代，全国有 6966 家企业被兼并，转移资产82.25 亿元，减少亏损企业 4095 家。 第一次并购浪潮有以下特点：并购活动都是在国有企业和集体企业之间进行的，各地政府也都直接参与和干预了企业购并活动，并购主要集中于本地区之间。这一时期的企业并购具有横向性质，即并购双方产品相似、工艺相似、生产厂地基本相临。并购活动是在产权未明晰的情况下发生的，存在很多不规范之处，企业自发和政府干预现象并存。 第二次企业兼并浪潮 我国企业的第二次兼并浪潮是在 1992 年邓小平南巡讲话后，在中央确定了市场经济体制改革目标的情况下，在激励和约束机制的双重压力下活跃起来的。1992 年仅北京就有 66 家企业被兼并。1993 年 11 月，中共中央十四届三中全会通过了《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，决定明确指出，要明晰产权关系，让产权流动和重组。1993 年 9-10 月间，深圳的“宝延”风波拉开了我国股市并购战的帷幕。随即又发生了万科申华事件，中远收购众城、恒通收购棱光、...
