[摘要]财务监控机制是现代公司治理结构的重要组成部分。目前，虽然从监控结构上看我国上市公司的内部财务监控已经比较完善，但是上市公司依然发生各种财务失控事件。结合对相关案例的分析，本文认为，我国上市公司财务监控的关键问题在于对不同监控主体如独立董事、监事会等的整合利用，在于如何实现和保证公司内部财务监控机制的有效运行，为此，本文提出了一些完善我国上市公司的内部财务监控机制的建议。 [关键词]内部财务监控机制 财务目标 外部监事 独立董事 信息资源共享 财务监控机制是现代公司治理结构的重要组成部分。从理论上讲，公司治理中的财务监控机制可以划分为内部财务监控机制和外部财务监控机制两部分。公司内部的财务监控主要由股东大会、监事会、董事会下设的审计委员会和内部审计机构等监控主体来实施。与外部监控相比，内部监控不仅成本最低，而且可以弥补外部监控主体事后被动监控的缺陷，能在事中、事前主动监控，从全方位维护各相关利益主体的利益，如果内部财务监控失效，公司不良行为就会给各利益相关方造成巨大的损失。目前，从监控结构上看，我国上市公司的内部财务监控已经比较完善，从股东大会、董事会到监事会，从各专业委员会到独立董事，财务监控组织体系非常齐全。然而，就是在这种完善的监控结构下，上市公司依然发生各种财务失控事件。对此，笔者认为，我国上市公司的财务监控已经不单纯是监控结构和组织安排的问题，还在于对不同监控主体的整合利用问题，在于如何实现和保证公司内部财务监控机制有效运行的问题，这也是公司持久竞争优势的关键。因此，本文拟结合相关案例，就我国现行上市公司内部财务监控机制的若干问题进行一些有益的探讨，以期抛砖引玉。 一、我国上市公司内部财务监控机制运行中存在的主要问题 （一）非流通股股东与流通股股东财务目标不一致，导致内部财务监控机制失效 2003 年 9 月，招商银行董事会决定发行 100 亿元的可转换债券。该事项尽管遭到以基金为代表的流通股股东的强烈反对，但在 2003 年 10 月的股东大会上，仍然由于非流通股股东持股比例的绝对优势而通过。该事件表明，上市公司股东之间财务目标存在差异，不同股东追求的利益也难于协同，从而导致内部财务监控机制在不同股东利益取向的矛盾中失效。 从理论上讲，股东投资于公司的目的在于实现股东财富最大化或公司价值最大化。对于已经上市的股份公司，其股票价格代表了公司的价值。股票价格越高，公...
