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第1页共13页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共13页目录[新股上市]中国中冶[打造多元化产业链，实现业务转型安信][冶金工程建设龙头，资源战略值得期待招商][个股评级][东力传动即将进入新一轮上升期增持国君][华电国际持续向好和稳定成长的行业龙头增持天相][水井坊品牌力提升成为未来重点增持海通][升达林业进入高速成长期买入国金][苏宁电器实施战略转型、开始第三次创业推荐国信][上海汽车携手菲亚特,整合资源,突破商用车短板买入光大][新华医疗更换大股东，新股东或将注资增持天相][南通科技经营步入正规，业绩爆发增长买入国金][强生控股出租车规模增长是公司业绩增长最大亮点国君][行业评级][看好具备确定性的中小公司申万][电子行业－补库存拉动出口短期复苏联合][台湾电子行业公布8月份月度数据东方][航空业－8月增速恰如预期的好申万][直投业务最值期待——创业板启动点评联合][短期行业景气有所回暖国信][构建全国82个地区旬度玻璃价格跟踪体系国君][基金视野][修正预期，等待更明确的政策信号和经济数据联合][统计数据][最新投资评级][新股上市]第2页共13页第1页共13页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共13页中国中冶（601618）[打造多元化产业链，实现业务转型安信]公司是我国专业化经营历史最久、设计能力最强的冶金工程承包商，占国内钢铁冶金工程业务及有色金属冶金工程业务的市场份额分别高达90%和60%，处于绝对的优势领先地位。但是目前国内钢铁行业整体产能过剩，行业固定资产投资未来几年将呈现较低的增速，公司未来冶金工程合同承接前景较不乐观。公司拥有国内先进的有色金属资源开发技术和能力，拥有矿产资源采、选、冶的一体化产业链，有助于提升公司抵御周期性风险的能力。目前公司拥有铁铜、镍、锌、铅、钴、金等多种黑色及有色金属矿产资源。其中，巴布亚新几内亚瑞木镍红土矿，总资源量达1.432亿吨，总探明和控制资源量约为7,220万吨；阿富汗艾娜克铜矿项目是目前世界上已探明、但尚未开发的大规模、高品位铜矿床之一。2011年艾娜克铜矿投产后资源业务收入有望大幅增长。公司的房地产开发业务主要包括多种类型住宅及商用房的开发、销售和管理以及受政府委托进行一级土地的开发。目前业务所覆盖的范围囊括了一、二三线城市，其中一线城市占比约21%，二线城市占比42%，三线城市约占37%。“中冶置业”品牌已享有较高声誉与知名度，随着开发规模的扩大、经营品牌的统一和区域布局的不断优化，公司有望成为国内一流的房地产开发企业目前公司正在努力拓展城市基础设施综合开发的业务模式，有助于公司推进房地产开发的一二级联动，并加快公司房地产业务的发展速度。目前公司已经与石家庄、南京等城市的政府部门签署了战略合作协议。公司2009-2011年EPS预计为0.23、0.32与0.36元。综合考虑公司几部分业务状况，核算每股价值为4.529-4.985元，对应2010年的市盈率为14.3-15.7倍。考虑发行后对二级市场的价差，最终我们认为合理的询价区间为4.4-4.75元，上市后首日的价格区间为5.5-6元。[冶金工程建设龙头，资源战略值得期待招商]冶金工程建设龙头，竞争优势明显。公司参与了我国几乎所有大型钢铁联合企业的规划、设计或建设，积累了丰富经验和技术实力，在环境保护、节能减排等方面拥有诸多领先的核心技术，是我国国内最大的冶金工程建设承包商以及我国最大的海外冶金工程承包商。目前在钢铁冶金工程占有近90％的市场份额，有色金属冶金工程方面占有约60％的市场份额。资源开发业务将成为未来业绩的主要增长点。公司冶金工程业务占公司营业收入的60％以上，受制于国内产能过剩，未来增速将回落。尽管公司资源开发业务目前占比较小，但是考虑到募集资金投入后，产能开始逐步释放，未来将取代工程业务成为公司业绩的主要增长点。巨量的资源储备是公司最大的亮点。公司拥有不低于33.25亿吨的铁矿石以及687万吨的铜资源储量。在全球通货膨胀预期加重的背景下，资源价格出现快速反弹，这就使得公司的资源储备价值更有吸引力。􀂉募投到位，确保业绩快速提升：本次募投资金将用于资源开发、钢结构...