第1页共55页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共55页信托公司典型案例汇编（第一辑）银监会非银部信托非现场处二00九年九月九日第2页共55页第1页共55页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共55页前言自2007年3月1日信托新“两规”实施以来，信托公司按照新的监管规定积极推进业务转型，不断开拓新的业务领域，一些创新产品不断推向市场，全行业管理的信托财产规模已经突破12000亿元，整体盈利水平不断提高，单家信托公司年利润最高的已经超过10亿元。与此同时，各信托公司的风险管理水平普遍提高，合规意识明显增强，合规管理水平也有了明显改善。正是因为有了经营管理方面的显著变化，使得信托行业能够比较平稳地面对国际金融危机的严重冲击，没有出现重大金融风险，更没有出现行业的系统性风险。但是，我们在监管中也发现，一些信托公司在合规管理、风险控制等方面仍然存在诸多不足，个别公司的情况还比较严重。近期，银监会非银部将监管中发现的一些典型案例进行收集整理，汇编成案例库（第一辑）。这些典型案例情况各有不同，有的严重违规经营，有的开展业务不审慎导致出现较大风险，有的在声誉风险管理方面存在问题，有的选择交易对手不审慎，有的产品设计存在问题，等等。在编写过程中我们还对每个案例进行了不同程度的分析，希望对监管人员有所帮助和启发，对信托从业人员能够有所警示，从中吸取教训。今后我们还将对一些典型案例及时整理和汇编，进一步丰第3页共55页第2页共55页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共55页富典型案例库的内容，供信托监管人员和信托从业人员学习和讨论，从中总结经验，吸取教训，不断提高信托行业的合规管理水平和风险控制水平。非银部信托非现场处二00九年九月九日第4页共55页第3页共55页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共55页目录J信托公司“海通证券定向增发信托计划”案例……………4B信托公司固有资金投资结构化信托产品重大损失案例……9L信托公司“××信托项目”流动性风险案例………………14J信托公司××财产信托项目案例……………………………18P信托公司J系列信托产品投资海通证券增发股票案例……24H省农信联社主导下的信政合作业务案例……………………27X信托公司受益人大会召集纠纷案例…………………………31Z信托公司××市信政合作项目案例…………………………37第5页共55页第4页共55页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共55页J信托公司“海通证券定向增发信托计划”案例一、基本情况J信托公司于2007年11月设立了“××国投海通证券非公开发行股份收益权投资集合资金信托计划”（以下简称“信托计划”），由信托计划受让海通证券非公开发行股票收益权合计5820.5636万股（2007年分红转增后的数量为11641.1272万股），受让价格为35.88元/股，信托资金总规模达到20.88亿元，信托计划40个委托人来自全国各地，均为合格投资人，信托期限2年，可提前结束。信托计划在海通证券定向增发股票锁定期结束后，由J信托公司征求委托人的价格区间后统一管理集中卖出，信托利益分配完成后信托计划结束。二、潜在的风险点第6页共55页第5页共55页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第6页共55页（一）证券市场走熊使增发股票价格大幅下跌，信托计划亏损严重该信托计划是在2007年大牛市背景下发行，但到2008年后受到国际金融危机的影响，市场雪上加霜，市场下跌更加惨烈，证券市场投资风险凸显，投资人从当初的盈利转变为巨额亏损。且由于海通证券股票在定向增发股票解禁前流通股数量很小，在定向增发股票解禁及其后一个月内将有数十倍的定向增发股票和大小非股票在解禁后抛售，给市场带来巨大的压力，可能发生股票连续的跌停的情形，将给投资人造成极度恐惧心理，如果投资人产生过激行为，既不利于信托平稳结束，同时又将产生不良的社会影响。由于原信托方案设计是在牛市和股票盈利的大背景下设计的，而市场在极短的时间内由牛市转变...
