第1页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共8页外汇风险管理目录第一节交易风险管理一、有关概念二、外汇交易风险的度量三、外汇交易风险的防范第二节外汇营运风险一、概念二、营运风险的度量三、营运风险的管理第三节外汇折算风险一、概念：二、会计折算方法三、会计折算风险的管理第一节交易风险管理一、概念：1、某项以外币记值的国际经济合同自签订之日到其债权债务得以清偿这段时间内由于汇率变动而使交易者蒙受损失的可能性第2页共8页第1页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共8页2、涉及的主要项目（1）以外币计价的劳务和商品的进出口（2）以外币计值的的资本接待（3）以外币的其他金融资产交易，如远期合约，租金支付等3、生产外汇交易的风险条件：存在汇率变动和外汇暴露的净头寸。[返回]二、外汇交易风险的度量1.分别计算以各种外币计值的净现金流量现金流入：有价正确，应收帐款，远期外汇购买合同，销售订单等现金流出：应付帐款，长期债务，远期外汇销售合同，采购合同净现金流入：现金流入－现金流出2.分别国际各种货币与本币汇率的波动性：可参考历史数据3.考察各币种之间汇率波动的相关性[返回]三、外汇交易风险的防范1.合约性套期保值：在金融市场上进行操作，使外汇净流量未零，把外汇风险转化出去。方法：在货币市场、远期外汇市场、外汇期权市场和外汇期货市场上作套期保值。例1：某日本公司向美国出口100万美元的货物，货款6个月以后支付。日本公司可以采取以下几种防范外汇交易风险的方法：1）货币市场套期保值：借款投资法第3页共8页第2页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共8页在货币市场上借美元，在即期市场上将其换为日元，半年后收到货款时用收到的缓缓支付贷款的本息。设美元贷款的年利率为6％，则在货币市场上借100÷（3％+1）＝97.087万美元2）远期市场套期保值：卖出远期美元3）期货市场套期保值：卖出美元期货4）期权市场套期保值：买入看跌期权。例2：某日本公司向美国进口100万美元的货物，货款6个月后支付。1）货币市场套期保值：借款投资在货币市场上借本币，在即期市场上将其换为美元并存入银行，半年后用到期的存款支付进口货款。设美元贷款的年利率为6％，当即期汇率为1美元＝100日元，则在货币市场上借100÷（3％+1）×100＝9708.7万日元2）远期市场套期保值：买入远期美元3）期货市场保值：买入美元期货4）期权市场套期保值：买入看涨期权2.调整经济策略：1）提起那或延期支付。主要适用于跨国公司内部，并且在有些国家受到政府限制。2）选择计价货币：付款选择软币收款选择硬币。缺点是可能妖在价格方面作出妥协。3）风险分担协议：在商品交易中双方达成价格调整条款，当汇率波动超过一定幅度时对商品的价格进行调整。4）自然套期保值：调整收汇的币种和期限，使之不断的相互抵消。5）建立再开票中心：跨国公司在集团内部建立的贸易中介机构，当一个子公司向另一个子公司或向集团外企业出售商品时，货款的支付通过再开票中心进行，汇总头寸进行抵消，它可以发挥人员、技术集中管理的优势第4页共8页第3页共8页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共8页6）福费廷（Forfeiting)和保付代理（Factoring)福费廷：出口商将经过进口商承兑的6个月以上的远期汇票无追索权地出售给出口地的银行，以提前取得货款的方式.，这种方法主要用于大型成套设备贸易。缺点是手续费较高，而且要求有进口商往来的银行做担保。保付代理：与福费廷类似，但期限较短，一般在一年以内。[返回]第二节外汇营运风险一、概念1.含义：汇率变动影响企业现金流量的现值的可能性2.汇率变动对企业现金流的影响3.影响营运风险大小的因素：（1）现金流的结构（2）需求的价格弹性：价格弹性越大，本币升值的危害越大。影响价格弹性的因素：产品的可替代性，即其他产品的差异性。（3）改变要素来源和生产地的灵活性。（4）竞争对手的位置：如果对手都是本国公司，则彼此遭遇相似。4.纯国内公司的外币营运风险[返回]二、营运...
