郑州商品交易所棉花风险控制管理办法VIP免费

郑州商品交易所棉花风险控制管理办法（2003年4月20日第五届郑州商品交易所理事会第二次会议通过，自棉花期货合约上市交易之日起施行）第一章总则第一条为加强棉花期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）棉花期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。第二条交易所棉花期货风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度。第三条交易所、会员和投资者必须遵守本办法。第二章保证金制度第四条棉花期货实行保证金制度。棉花期货合约最低交易保证金为合约价值的7%。经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金标准。第五条棉花期货合约的交易保证金按该合约上市交易的“一般月份”（交割月前二个月份以前的月份）、“交割月前20二个月份”、交割月前一个月份”、“交割月份”四个阶段依次管理。第六条一般月份棉花期货合约按持仓量的不同采取不同的交易保证金比例。具体见下表：一般月份交易保证金比例双边持仓量(N万手)N≤161630交易保证金比例7%9%12%18%第七条交割月前二个月份和交割月前一个月份棉花期货合约按上旬、中旬和下旬分别采取不同的交易保证金比例。具体见下表：交割月前一个月份经纪会员、非经纪会员、投资者的持仓（包括套期保值和套利持仓）分别达到最近交割月份市场单边持仓15%、10%、5%的，则在正常保证金比例上提高5个百分点。第八条交割月前一个交易日结算时，凡持有交割月份合约的会员，应当按合约价值的30%交纳交易保证金。交割月份第五个交易日结算时，应当按合约价值的50%交品种交割月前二个月份交易保证金比例（%）交割月前一个月份交易保证金比例（%）棉花上旬和中旬下旬上旬中旬下旬7%10%15%20%25%21纳交易保证金。凡未能按时交纳交易保证金者，交易所有权对其持有的该交割月份合约强行平仓，直至保证金可以维持现有持仓水平。第九条交易过程中，当某一合约持仓量达到某一级持仓总量时，新开仓合约按该级交易保证金标准收取。交易结束后，交易所对全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。第十条当某期货合约出现涨跌停板时，该期货合约的交易保证金按本办法第三章的有关规定执行。第十一条当某月份合约按结算价计算的价格变化，连续四个交易日累计达到合约规定涨(跌)幅的3倍、连续五个交易日累计达到合约规定涨(跌)幅的3.5倍，交易所有权根据市场情况对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金。提高交易保证金的幅度不高于合约规定交易保证金的3倍。交易所采取上述措施时应事先报告中国证监会。第十二条当某期货合约出现异常情况时，交易所可按规定程序调整交易保证金的比例。当某品种某月份合约市场风险明显增大时，交易所可以根据市场情况对部分或全部会员、投资者的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金。第十三条对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。22第三章涨跌停板制度第十四条棉花期货实行价格涨跌停板制度。由交易所制定各期货合约每日价格最大波动幅度。新合约挂盘成交当日、交割月份的合约价幅和交易保证金及强制减仓不受本章规定限制。第十五条当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。第十六条当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。第十七条若某一交易日出现单边市，则当日结算时该期货合约交易保证金比例提高50%。第二个交易日的价幅在原价幅基础上自动扩大50%（只向停板方向扩大）。若第二个交易日未出现同方向单边市，则第三个交易日自动回复到合约规定价幅和保证金标准；若第二个交易日出现同方向单边市，则当日结算时和下一交易日维持提高后的保证金比例不变，下一交易日价幅维持提高后的价幅。若第三个交易日未出现同方向单边市，则第四个交易日执行合约规定价幅和保证金比例。23第十八条...