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第1页共63页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共63页报告摘要2004年第二季度我国金融运行继续保持健康平稳。中国人民银行适应国家宏观调控需要，分别于2004年3月25日和4月25日实行再贷款浮息制度和差别存款准备金制度，在央行的一系列政策调整下，金融机构贷款增速减缓，市场货币供应量增速减缓，有力的缓解了2004年4月份以来的通胀压力，为我国金融健康稳定运行提供了有利支持。在业务方面，2004年第二季度银行业务中的票据市场和债券市场发展稳定，招商银行首推代理金条买卖业务，为个人黄金投资开创了新的渠道。2004年，中国工商银行被评为“中国500最具价值品牌”，招商银行被评为“中国上市公司十强”，银监会鼓励民间资本和外资入股现有商业银行，这些都为中国银行业投资带来了契机。2006年后，银行业将进一步对外开放，国内银行业的竞争将更加激烈。处于中国金融最核心的中国银行业任重而道远。本报告在综合论述了2004年第二季度国内银行业的发展概况、政策变化和焦点问题等的基础上，分析了银行业的发展趋势，进而对我国银行业的投资价值、投资策略进行了分析。第2页共63页第1页共63页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共63页第3页共63页第2页共63页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共63页第4页共63页第3页共63页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共63页第一章银行业季度综述第一节经济指标分析一、宏观分析（一）货币信贷增幅稳步回落第二季度我国金融运行平稳，货币供应量增幅稳步回落。2004年4月末，我国广义货币供应量M2余额为23.36万亿元，同比增长19.1％，增幅与上月持平；狭义货币供应量M1余额为8.56万亿元，增长20％，增幅比上月低0.1个百分点。消除季节因素后，4月末广义货币供应量M2月环比增长速度折年率为20.8%。总体看，货币供应量的增长水平较高。月末流通中现金M0的余额为1.99万亿元。当月现金净投放581亿元，同比多投放246亿元。从5月份开始宏观调控初见成效，货币增长率大幅回调。5月末，广义货币供应量M2余额为23.48万亿元，同比增长17.5％，狭义货币供应量M1余额为8.7万亿，同比增长18.6％。6月末，广义货币M2余额为23.84万亿元，同比增长16.2％。增幅比上年同期低4.6个百分点，比上年末低3.4个百分点。广义货币增速已连续4个月回落。狭义货币M1余额8.9万亿元，同比增长16.2%，比上年同期低4个百分点，比上年末低2.5个百分点。流通中现金M0余额1.9万亿元，同比增长12.2%。上半年累计回笼现金728亿元，同比多回笼407亿元。表1.2004年第2季度货币供应量项目2004.042004.052004.06货币和准货币M2233627.9234842.4238427.5货币M185603.6486780.3788627.14流通中现金19878.419048.4319017.58（二）投资增长过快的势头得到遏制5月份，城镇固定资产投资增长18.3%，增幅比上月回落16.4个百分点。1—5月，城镇固定资产投资15437亿元，同比增长34.8%，增幅比前4个月回落8个百分点。钢铁等行业投资增速继续大幅回落。1—5月，钢铁、有色、水泥行业投资增幅比前4个月分别回落22.5、9.7和23.7个百分点，房地产开发投资回落2.6个百分点，土地购置面积回落13.6个百分点。多数地区投资增幅回落。1—5月，东部、中部和西部地区投资增幅比前4个月分别回落7.5、7.6和7.3第5页共63页第4页共63页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共63页个百分点。新开工项目投资规模增速回落。1—5月，全国新开工项目计划总投资增长30.6%，比前4个月回落28.5个百分点。（三）基础产品价格上涨得到抑制5月份，粮食价格月环比下降0.5%，是2003年8月以来首次出现环比下降。流通环节生产资料价格比上月下降1.4%，其中钢材和有色金属价格下降7.6%和3.2%。5月份，线材、螺纹钢平均价格分别为2921元和3130元，比4月份下跌702元和642元；铝价格每吨15580元，比4月份下跌1920元。（四）部分过热行业生产增速明显回落5月份，规模以上工业增加值增长17.5%，增幅比上月回落1.6个百分点。其中，重工业增长18.9%，回落2.5个百分...