第六章投资分析股本结构与规模公司注册资本350万元，其中技术入股105万元，资金入股140万元,管理层筹资105万元。股本结构如下：表7-1股本结构表图7-1股本结构图0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%管理层筹资资金入股技术入股股本规模股本来源管理层筹资资金入股技术入股金额105万140万105万比例30%40%30%资金的运用与来源公司初期向银行借款资金万元，用作流动资金。资金主要用于购建生产性固定资产、运杂费等合计万，以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等共计万。投资收益与风险分析为了便于公司的投资收益与风险的分析，特作出如下假设：公司的设备、原材料供应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在4个月内完成，生产中能够保证产品质量。投资收益分析对沈阳市浑南开发区进行了1000份调查问卷分析，收回800份,从上面的调查问卷得之，顾客一定会买本公司产品的有122人，可能会买的有550人，可能不会买的有99人，不会购买的有29人；对购买欲望的结果汇总如下图：图7-2购买欲望分析图00.20.40.60.8肯定会买15.3%可能会买68.7%可能不会购买12.4%不会购买3.6%假定投产当年沈阳有2万客户需要对防盗装置进行购买，从调查问卷了情况来看，一定会购买的客户有%*2=，可能会买以及可能不会购买人群中保守估计10%的人购买了本公司的防盗装置产品，则销量为10%*2=，由此可以统计本公司投产第一年就会向外销售产品万个。本公司由于是处于建立初期，所以第一年只在沈阳地区进行销售，第二年扩大销售范围在东北地区进行销售，第三年到第五年由于该公司逐步趋向成熟，将产品推广到全国。根据以上分析结果对该产品接下来几年进行销量与销售额的预测：表7-2销量与销售额的预测注：制作成本530元/件前五年投资现金流量表预测表7-3前五年投资现金流量表预测表单位：万元初期第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资流动资金销售收入500-变动成本-固定成本4850税前利润-税收税后利润+折旧+无形资产摊销净现金流量年份第一年第二年第三年第四年第五年销售量（万套）销售单价（元/套）1000999990988986销售额（万元）500注：（1）所得税比率25%。1、投资回收期：1+年2、投资净现值：根据公式：ntttiN0)1(=+*（P/F,15%,1）+*(P/F,15%,2)+*(P/F,15%,3)+*(P/F,15%,4)+*(P/F,15%,5)=考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，i取15%（下同）净现值是指投资项目寿命周期内的现金净流量的现值和，为正数时说明投资的现金径流量之现值超过贴现后的现金流出量，投资报酬率超过预定贴现率，该公司的净现值为远远大于零，说明该投资方案有利。3、内含报酬率：根据公式：0)1()(1ntttiCOCI计算得内涵报酬率为%，远远大于资本成本率，所以投资方案可行。4.盈亏平衡分析;**FbQPQ销售价格P=1000元；销售收入S；固定成本F；经营成本C；单位可变成本b；销量Q，保本点Q*公司在第一年销售量就远超过保本点，之后几年更是大大超过经营成本，公司逐年增加盈利，具有良好的发展前途。财务分析公司主要财务假设公司设在沈阳浑南经济技术开发区，是政府重点扶植的高新技术企业，享受税收优惠政策，公司前三年无税收，后两年按25%收税。报表分析表7-4损益表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、主营业务收入500减主营业务成本二、主营业务利润加其他业务利润CSQ*=1900件表7-5现金流量表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金470现金流入小计470购买商品、接受劳务支付的现金11451476经营租赁所支付的现金支付给职工的现金支付的所得税支付其他与经营活动有关现金现金流出小计经营活动产生的现金流量净额减存货跌价损失销售费用4管理费用28财务费用三、营业利润加投资收益20304040补贴收入101112营业外收入减营业外支出四、利润总额减所得税五、净利润二、投资活动产生的现金流量：购建固定资产所支付的现金投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收权益性投资所收到的现金193借款所收到的现金现金流入小计偿还借款所支付的现金分配股利所支付的现金偿付利息所支付的现...
