《金融风险管理》课程实验报告专业：班级：学号：姓名：日期：年月日（实验项目名称：居中，黑体，四号字）一、实验目的与要求（居中，黑体，小四号字）（简要介绍本项目实验需要解决什么问题，达到什么效果，有哪些规定性要求，比如对实验内容、样本数据和具体方法等方面的限定；宋体，五号字）二、实验方法与原理（居中，黑体，小四号字）（简要介绍本项目实验所采用的具体方法及其基本原理；宋体，五号字）三、实验过程与步骤（居中，黑体，小四号字）（详细介绍本项目实验的主要过程及具体操作步骤，要求对实验过程的介绍必须完整，思路清晰，前后步骤不能弄错，关键性步骤必须有截图和文字配合说明；宋体，五号字）四、实验结果与分析（居中，黑体，小四号字）（详细介绍通过前面的操作过程所得到的实验结果，并要求对实验结果进行分析，比如是否达到了预期目的、可能还存在哪些问题、原因是什么等等，分析时尽可能深入，内容一定要充实；宋体，五号字）五、心得体会（居中，黑体，小四号字）（这部分内容是对项目实验的进一步延伸，主要围绕实验过程中自己的感受、遇到的问题及解决、对本实验项目设计的看法和建议等等；宋体，五号字）附：参考模版基于三种方法的VaR估算——以中信银行（601998）股票为例一、实验目的与要求【实验目的】本实验项目主要在于通过对具体案例的实验操作，掌握VaR的三种估算方法，并通过对实验结果的分析，进一步理解这三种方法的基本原理及各自的优劣利弊。【实验要求】投资者于2015年4月21日以收盘价购买一万股中信银行股票，在99%的置信水平下，预测下一交易日该投资者可能面临的最大损失额。要求用历史模拟法、蒙特卡罗模拟法以及方差协方差法分别实验。历史模拟法的样本数据不得少于250个，蒙特卡罗模拟的次数不得低于10000次。二、实验方法与原理风险估值(ValueatRisk，简称VaR)是在一定置信水平和一定持有期内，某一进入资产或组合在正常的市场条件下所面临的最大损失额，是一种用于测量和控制金融风险的量化工具。与传统测量工具相比，VaR的优点在于其具有简明性和综合性，将市场风险概括为一个简单的数字，便于高层管理者和监管机构理解。VaR的获取方法主要有三种，即历史模拟法、蒙特卡罗模拟法以及方差协方差法（参数法），本实验将分别采用这三种方法来估计中信银行股票的VaR数值。历史模拟法认为“历史会重演”，从而使用金融资产收益率的历史数据，根据置信度直接从中选取一个收益率来计算VaR；蒙特卡罗模拟法是假定金融资产的收益率服从某种分布，再根据历史数据估计出该分布的参数，然后使用随机数发生器模拟出大量收益率的未来可能值参数法假定金融资产收益率服从某种分布，再根据修正参数和该资产的期初价值计算出VaR；方差—协方差法假定金融资产收益率服从某种分布,再根据修正参数和该资产的期初价值计算出VaR。三、实验过程与步骤【样本数据】中信银行（601998）2012年4月23日至2015年4月21日的收盘价，共726组数据，数据来源为大智慧。【实验工具】本实验采用的软件及版本为Matlab7、Stata/SE12.0。【相关说明】实验变量选择上对于PPT上的内容进行修改了，个人对于统计方面的见解是，绝对量的波动研究是没有意义的，因为在不同基数下变动相应的数值所需的影响大小是不同的。同时个人觉得股价波动符合这一特征，同时股票收益在于收益率而不是股价绝对值的变化，因此本实验放弃PPT中以头寸收益来确定VaR值的方法转而使用收益率作为衡量标准（仅随机游走模型因收益率不满足存在单位根的必要条件，才在该节采用头寸损益作为变量）。（一）历史模拟法第一步，建立样本，模拟头寸。模型数据选择2012年4月23日至2015年4月21日的收盘价，共726组数据。模拟头寸在每一个历史交易日中的价值，以当日股价减去前一交易日股价并除以前一交易日股价作为当日股票的收益率，由此获得模拟头寸的的时间序列。第二步，求解VaR。使用Matlab的sort命令将收益率序列数据按升序排列，由于所给定置信水平为99%，找到对应的第7261%=7.26个数据（本实验采用插值法，对第7、8个数进行加权平均得到所需数据），为0.0595，即单日0.05958.0310000=4721.9%...
