财务管理第五章营运资⾦管理第五章营运资⾦管理第⼀节营运资⾦管理概述⼀、营运资⾦的概念和特点营运资⾦是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资⾦的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。1.流动资产流动资产是指可以在1年以内或超过1年的⼀个营业周期内变现或运⽤的资产，流动资产具有占⽤时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在⼀定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进⾏不同的分类，常见分类⽅式如下：(1)按占⽤形态不同，分为现⾦、交易性⾦融资产、应收及预付款项和存货等。(2)按在⽣产经营过程中所处的环节不同，分为⽣产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。2.流动负债流动负债是指需要在1年或者超过1年的⼀个营业周期内偿还的债务。流动负债⼜称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类⽅式如下：(1)以应付⾦额是否确定为标准，可以分为应付⾦额确定的流动负债和应付⾦额不确定的流动负债。应付⾦额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定⾦额的流动负债。应付⾦额不确定的流动负债是指那些要根据企业⽣产经营状况，到⼀定时期或具备⼀定条件才能确定的流动负债，或应付⾦额需要估计的流动负债。(2)以流动负债的形成情况为标准，可以分为⾃然性流动负债和⼈为性流动负债。⾃然性流动负债是指不需要正是安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因⽽⾃然形成的流动负债；⼈为性流动负债是指根据企业对短期资⾦的需求情况，通过⼈为安排所形成的流动负债。(3)以是否⽀付利息为标准，可以分为有息流动负债和⽆息流动负债。(⼆)营运资⾦的特点为了有效地管理企业的营运资⾦，必须研究营运资⾦的特点，以便有针对性地进⾏管理。营运资⾦⼀般具有如下特点：(1)营运资⾦的来源具有灵活多样性。与筹集长期资⾦的⽅式相⽐，企业筹集营运资⾦的⽅式较为灵活多样，通常有银⾏短期借款、短期融资券、商业信⽤、应交税⾦、应交利润、应付⼯资、应付费⽤、预收货款、票据贴现等多种在内外部融资⽅式。(2)营运资⾦的数量具有波动性。流动资产的数量会随企业内外条件的变化⽽变化，时⾼时低，波动很⼤。季节性企业如此，⾮季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发⽣变动。(3)营运资⾦的周转具有短期性。企业占⽤在流动资产上的资⾦，通常会在1年货⼀个营业周期内收回。根据这⼀特点，营运资⾦可以⽤商业信⽤、银⾏短期借款等短期筹资⽅式来加以解决。(4)营运资⾦的实物形态具有变动性和易变现性。企业营运资⾦的实物形态是经常变化的，⼀般按照现⾦、材料、在产品、产成品、应收账款、现⾦的顺序转化。为此，在进⾏流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资⾦数额，做到结构合理，以促进资⾦周转顺利进⾏。此外，短期投资、应收账款、存货等流动资产⼀般具有较强的变现能⼒，如果遇到意外情况，企业出现资⾦周转不灵、现⾦短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现⾦。这对财务上应付临时性资⾦需求具有重要意义。⼆、营运资⾦的管理原则企业的营运资⾦在全部资⾦中占有相当⼤的⽐重，⽽且周转期短，形态易变，是企业财务管理⼯作的⼀项重要内容。实证研究也表明，财务经理的⼤量时间都⽤于营运资⾦的管理。企业进⾏营运资⾦管理，应遵循以下原则：(⼀)保证合理的资⾦需求企业应认真分析⽣产经营状况，合理确定营运资⾦的需要数量。企业营运资⾦的需求数量与企业⽣产经营活动有直接关系。⼀般情况下，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；⽽当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。营运资⾦的管理必须把满⾜正常合理的资⾦需求作为⾸要任务。(⼆)提⾼资⾦使⽤效率加速资⾦周转是提⾼资⾦使⽤效率的主要⼿段之⼀。提⾼营运资⾦使⽤效率的关键就是采取得⼒措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资⾦周转。因此，企业要千⽅百计地加速存货、应收账款等流动资产的周转，以便⽤有限的资⾦，服务于更⼤的产业规模，为企业取得更好的经济效益提供条件。...
