国际储备货币制度%3a内在缺陷及改革——2008年全球金融危机引发的思考VIP免费

2009年第6期(12月20日)福建行政学院学报JournalofFujianAdministrationInstituteNo．6，2009(December20)国际储备货币制度：内在缺陷及改革——2008年全球金融危机引发的思考吴永辉(华侨大学法学院，福建泉州362021)摘要：现行的牙买加体系是以多元化的储备货币制度和浮动汇率制为主要特征。由于未建立储备货币的约束机制与协调制度，这种国际货币体系蕴含着掠夺性、风险性和不平衡性的内在缺陷。为建立公正合理的国际货币体系，国际社会应充分发挥特别提款权(SDR)的作用。SDR制度设计的合理性及其赖以运行的国际货币基金组织，可为国际货币体系的完善提供坚实的理论基础和组织保障，从而能从根本上克服少数主权国家货币充当世界货币的“特里芬难题”。关键词：牙买加体系；国际储备货币；SDR中图分类号：F820．2文献标识码：A文章编号：1674—3199(2009)06—0073一06受美国次贷危机的影响，2008年全球经济开始陷入信用紧缩和经济萎缩的持续萧条中。为纾困和刺激经济，2009年3月美联储推出购买3000亿美元长期国债和至少1万亿美元的“有毒资产”的救市政策，加上此前国会通过的7870亿美元等一系列救市与刺激措施，美国开动印钞机总共向市场投放了几万亿美元资金，美元的流动性过剩和大幅贬值给处于衰退中的全球经济蒙上了更浓重的阴影。美国滥用美元在国际货币体系中的垄断地位来“绑架”世界经济并向外转嫁风险，造成了此次源自美国的金融危机在全球范围的迅速蔓延，进一步凸显出当前国际货币金融体系的内在缺陷和系统性风险。一、现行国际储备货币制度的形成国际货币体系是指各国政府为了适应国际贸易和国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所作的一系列安排，包括为此所确定的原则、采取的措施和建立的组织机构，一般由国际储备货币制度、汇率制度和国际收支制度构成。现行的国际货币金融体系是继布雷顿森体系崩溃后，经过修订《国际货币基金协定》而形成的牙买加体系。为建立战后的国际货币金融秩序，1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有44个国收稿日期：2009—1i一27基金项目：福建省社会科学规划基金项目(20098079)}司法部重点基金项目(06SFBl016)。作者简介：昊永辉(1975一)男，湖北孝感人·华侨大学讲师，厦门大学法学院博士生。·73·万方数据家参加的联合国货币金融会议。在美国强大的政治和经济压力影响下，与会代表最终同意了美国财政部顾问怀特所提出的《怀特方案》。并在会议结束时通过了以《怀特方案》为基础的《联合国货币金融会议决议书》，以及《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》两个附件，以上文件统称为《布雷顿森林协定》，标志着布雷顿森林体系的正式建立。在布雷顿森林体系下，美元可以直接兑换为黄金和实行可调节的固定汇率制度，构成了这一货币体系的两大支柱，并建立国际货币基金组织(IMF)作为维持这一体系正常运转的协调与管理机构。从本质上看，布雷顿森林体系是一个以美元为中心的国际金汇兑本位货币制度。各国货币与黄金挂钩以及美元与黄金挂钩的“双挂钩原则”使美元凌驾于其他货币之上，成为最主要的国际货币，并开始确立了美元在全球的霸主地位。虽然布雷顿森林体系对于恢复和稳定战后的经济起了一定的作用，但由于把国际本位货币维系在一国货币身上，形成了“特里芬难题”，即基准货币发行国的国际收支无论是顺差还是逆差，都会给国际货币体系带来困难。①这一难以克服的内在矛盾最终导致布雷顿森林体系的瓦解。随着日欧经济在20世纪60年代的崛起和美国国际收支地位的持续恶化，美元开始在全球范围内出现流动性过剩和美国黄金储备的不断外流，到20世纪70年代美国再也无力承担各国央行的兑换要求。1971年8月，美国单方面宣布停止美元兑换黄金的国际法义务，标志着布雷顿森林体系的瓦解。布雷顿森林体系崩溃以后，国际金融关系陷入动荡与混乱之中，各国都在探寻国际货币制度改革新方案。1976年1月，国际货币基金组织在牙买加首都金斯敦召开会议，并达成了《牙买加协定》。同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《国际货币基金协定第二次修正案》，正式确立了以储备货币多元化和浮动汇率为特征的牙买加体...