中国多层次资本市场架构一、我国多层次资本市场发展我国资本市场由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市场的主板（含中小板）创业板（俗称二板）和场外市场的全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系（见图示）。（―）多层次资本市场的构成流通盘大约1亿以下的创业板块冲冲複区®枫交易市刘主要针对磁创业垂中出叱I虫高科技产业企业等需蚁行般和发展而设立1、主板市场：主板市场也称为一板市场,指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是-个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。2004年5月，经国务院批准,中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。从资本市场架构上也从属于—板市场。中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分,很大程度上能够反映经济发展状况,有“国民经济晴雨表”之称。2、二板市场：又称为创业板市场,是地位次于主板市场的二级证券市场，以美国的NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门发展成熟的大型企业新三拔全国性的非上市胺符有駁公司昭交易平台”主要针对的是中外企业*为特定区域內的企业提哄磁I、儘券的转*叭覚4、槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。2012年4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于5月1日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。3、三板市场：全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。由于新三板市场的定位是“以机构投资者和高净值人士为参与主体，为中小微企业提供融资、交易、并购、发债等功能的股票交易场所”，因此，其市场生态、研究方法、博弈策略、生存逻辑等等，都和以中小散户为参与主体的沪深股票市场有着显著的区别。板市场：区域性股权交易市场（下称“区域股权市场”）是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管。是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本,加强对实体经济薄弱环节的支持,具有积极作用。目前我省区域股权市场有：齐鲁股权托管交易中心、蓝海股权交易市场等两家股权交易市场。（二）资本市场的监管部门中国证监会是依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国证监会会负责制定、修改和完善证券期货市场规章规则，拟定市场发展规划，办理重大审核事项；对辖区内上市公司、证券期货经营机构、证券期货投资咨询机构和从事证券业务的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等中介机构的证券期货业务活动进行监督管理；负责辖区内风险防范与处置；查处辖区内的违法违规案件；开展辖区内投资者教育与保护工作扌旨导协调风险处置，组织查处证券期货市场重大违法违规案件，指导、检查、督促和协调系统监管工作。—进入门槛市场制度主板及中小阪创业板全国股转系统上市情形IPOIP0圭牌转让交晶市场二级市场[二级市场场外市场（OTC）丄市门魅相同财夯指标低于主板及中小板.但新増成长性指标条件較低1豆扇活跃度、淙动性好好较低投资者门槛一般投资者一最授资者资者吞得...
