国际干散货运输市场分析上海海事大学袁群1摘要：近年来国际航运市场的剧烈波动给航运企业带来的巨大的影响，而干散货运输市场是国际航运市场波动的风向标。因此深入分析干散货运输市场的波动影响因素和发展规律，并对未来趋势进行预测对于航运企业风险控制具有重要的意义。本文运用理论研究与实证分析相结合，主要研究三部分内容：首先，分析影响国际干散货运输市场波动的相关因素，并对其相关关系和作用机理进行分析；其次，对航运市场的波动规律进行分析，把握航运市场周期性波动的特点和成因；最后，基于对国际航运市场波动规律的分析，并结合未来主要影响因素的发展趋势，对国际航运市场未来的发展进行预测。关键词：国际航运市场；波动；影响因素；波动规律；预测引言近几年来，航运市场大幅度地波动，从2003年至今，作为国际航运市场风向标的波罗的海干散货运价指数BDI(BalticDryIndex)经过了1万多点的波动，这无疑给世界航运业带来了巨大的压力。为了减少航运业的风险，必须要对国际航运市场波动的影响因素、作用机理和波动规律进行分析研究，并在其基础上预测航运市场未来的发展趋势，为航运业的发展提供理论和技术支持。由于国际干散货市场具有近似完全竞争的市场特征，最能反应国际航运市场的波动情况，因此，本文将以国际干散货运输市场为代表，研究国际航运市场的波动状况。1、影响干散货运输市场波动的因素分析国际航运是国际海运贸易量的派生需求，而国际海运贸易量是世界经济发展的结果，这导致国际航运市场具有被动性与依赖性，是在相关影响因素共同作用下进行波动。在近乎完全竞争市场的干散货航运市场，运价作为一种特定形式的资产价格，根据经济学原理，主要是运力供给和市场需求共同作用后的结果，同时还要受到国际政治环境、燃油价格、航运市场投机和垄断、自然条件的变化以及企业间的竞合关系等多方面因素的系统作用和影响，下面的图1-1反应了影响航运市场运价的影响因素和作用机理：1本文受到上海市政府决策咨询项目（2012-z-46）资助袁群：1971年出生，江苏金坛，上海海事大学副教授，博士，研究方向：国际航运与物流管理通讯地址：上海市浦东新区苗圃路466弄17号301室（200135）1图1-1影响航运市场波动的因素1.1世界经济发展(市场需求)对航运市场波动的影响分析世界经济发展状况是影响国际航运市场需求的重要因素之一，从而影响着国际航运市场的波动。图1-2描述了历年（1985年-2009年）世界经济增长率与BDI指数的发展趋势，从图中可以发现，BDI指数与世界经济增长率具有很强的时间序列的趋势相关性。虽然在2007年、2008年具有一定的变动吻合异常，这主要是由于这两年全球各个市场上充斥着各种泡沫，因此造成了许多市场偏离了其理论值。世界经济发展国际海运贸易量世界航运市场需求量世界航运运力供给量航运市场运价水平世界政治形势自然环境因素++航运市场金融投机企业竞合关系新船建造量二手船成交量旧船拆解量船舶封存量平均运距+++++----航运市场运价水平--燃油价格2（图表来源：关昊复旦大学硕士论文2009：干散货国际航运市场及其波动周期研究）图1-2历年世界经济增长率和BDI年均值的时间序列图1.2运力供给对航运市场波动的影响分析在航运市场中，运力一定程度上决定了运价，运价也可以较好的反映运力的状况并影响运力的供给。在这里，我们选取2000年—2011年12年的BDI年度平均指数、以及全球海运运力进行分析研究其相关关系。表1-1：历年BDI指数与全球干散货运力统计表t200020012002200320042005200620072008200920102011BDI160812171137.49261745103371318070716390261927581549nD268.7274.57295.8303.8323.1346.1354400421457525605(注：nD：一定时间内（通常为一年）全球干散货的总体运力，单位：百万载重吨数据来源：德鲁里《DryBulkForecaster》)图1-3干散货运力（nD）与BDI指数的散点图但是从上述图中可以发现，干散货运力并不完全与BDI指数呈相反关系，并不是我们通常理解的当供应增加时，价格应回落。究其原因，主要是航运最大潜在需求和运力供给的滞后性造成。根据经济学原理，经济世界存在着规模递减的效因，因此航运需求存在最大的潜3nD...
