章经济性评价方法习题答案分析VIP免费

关于数值的计算请参见：EXEL中财务函数的说明6.求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(i=10%)年0123456净现金流量－60－403050505050累计净现金流量－60－100－70－203080130各年净现金流量折现值-60.00-36.3624.7937.5734.1531.0528.22累计净流量折现值-60.00-96.36-71.57-34.000.1531.1959.42解：T=3+202030=3.4(年)TP*=3+34340.15=3.99(年)7.某项目各年净现金流量如表所示(i=10%)(1)试用净现值指标判断项目的经济性(2)计算该项目方案的净现值率年01234-10净现金流量－30－750-150225375解：(1)NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)+225(P/F,10%,3)+375(P/A,10%,7)(P/F,10,3)=704.9>0所以项目可行(2)计算投资现值有NPV(10%)=-30-750(P/F,10%,1)-150(P/F,10%,2)=-835.79于是有NPVR=704.9/835.79=0.8438.某项目初始投资80000，第一年末现金流入20000，第二年末现金流入30000，第三、四年末现金流入均为40000，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i=10%)。年01234现金流量－8000020000300004000040000累计净流量折现值-80000.00-61818.18-37024.79-6972.2020348.34解：NPV=20348.34NAV=20348.34(A/P,10%,4)=6419.3NPVR=20348.34/80000=0.254IRR=19.96%(计算内部收益率可以用线性插值的办法其中NPV(15%)=9246.39,NPV(20%)=-61.73。但是推荐使用EXCEL财务函数。)TP*=3+6972.26972.2+20348.3=3.26(年)9.在某一项目中，有二种机器可以选用，都能满足生产需要。机器A买价为10000，第6年末残值4000，前三年的年运行费5000，后三年为6000。机器B买价8000，第6年末残值3000，运行费前三年每年5500元，后三年每年6500。基准收益率15%。试用费用现值法选择机器。项目0年1-3年4-6年净残值A-10000-5000-60004000B-8000-5500-65003000(A-B)-2000500500100040000123456(3000)A10000B(8000)5000×3(5500)6000×3(6500)500×61000016(A-B)2000解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。以投资额较少的B方案为基准方案，计算方案A-B的净现值如下ABNPV=-2000+500×(P/A,15%,6)+1000×(P/F,15%,6)=324.5689>0增量投资可行，所以应该追加投资，选择机器A。10.某公司分期付款买一标价22000的机器，定金2500，余额在以后五年末均匀分期支付，并加上余额8%的利息。也可以一次支付现金19000来购买。如果基准收益率为10%，问如何选择？(用净现值法)解：首先计算五年中每年末应等额分付的货款，利率8%，得到(22000－2500)×(A/P,8%,5)于是有P=2500＋(22000－2500)×(A/P,8%,5)×(P/A,10%,5)=21015.13>19000所以应该一次支付11.某厂可以40000元购置一台旧机床，年费用估计为32000元，当该机床在第4年更新时残值为7000元。该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9000元。若基准收益率为10%，问应选择哪个方案?70006000×42000(9000)A40000B(60000)(B-A)32000×420000(26000)项目0年1-4年净残值A-40000-320007000B-60000-260009000(B-A)-2000060002000解：此二方案为纯费用类方案，不必进行绝对评价，直接比较选优。以投资额较少的A方案为基准方案，计算方案A-B的净现值如下BANPV=-20000+6000×(P/A,10%,4)+2000×(P/F,10%,4)=385.2196>0增量投资可行，所以应该追加投资，选择60000元购置一台新机床。12．某地区开发建设新城。为了解决孩子上学问题，提出两个建校方案：A：在城镇中心建中心小学一座；B：在狭长形的城镇东西两部各建小学一座。若A、B方案在接纳学生和教育水准方面并无实质差异，而在成本费用方面(包括投资、运作及学生路上往返时间价值等)如表所示，应如何选择(i=8％)?方案0年1～20年A-1100-270B-1600-160B-A-500110解：很多情况下，两个方案的收益我们无法估算。但是我们知道这两个方案都能满足需求，于是我们转而比较两个方案费用。用费用指标来衡量各方案通常是出于以上提到的原因。BANPV=-500+110(P/A,8%,20)=580.0>0追加投资可行，因此应选择B方案。13．某市可以花费2950万元设置一种新的交通格局。这种格局每年需要50万元的维护费，但每年可节省支付给交警的费用为200万元。驾驶...