开题报告论文题目证券市场问题研究一、选题的背景、研究现状与意义（一）选题背景及意义随着社会主义市场经济的深入发展和世界经济一体化进程的加快以及中国金融业的逐步开放，我国证券公司的业务发展迅速，在日常生活中，发挥了不可替代的作用。证券业务在扩大居民的消费需求，促进消费市场的发展，拉动经济增长等方面起着巨大的促进作用。同时，为了对其进行有效的统一管理、监督，成立了中国证券监督管理委员会进行监管。随着经济的发展，很多证券公司也暴露出了很多的问题，不仅面临着传统业务已有的风险，同时在改变传统业务的经营理念与模式的同时，不可避免地带来了新的风险，比如网络信息技术风险和网络金融业务操作性的风险等。为了保障证券现代化发展的顺利进行以及证券业务网络化的高水平实施，我们对证券业务网络化风险管理与防范展开探讨是非常有必要的。我们需要通过问题，来看到其发展的本质及原因，并找寻出解决方法。使其能够适应经济的增长，形成良性的市场循环，更好地为大众服务。而市场经济具有三大缺陷：自发性、盲目性和不确定性。加强市场监管是国家对经济控制的必然之路，出台相关的政策与法律可以保障市场的平稳运行。政策与法律越具体，越能治理不法分子钻漏洞，所以国家应当具体问题具体分析，对证券市场进行有效的分析，并做出解决。只有这样才能保证市场的可持续发展，保证国家经济的持续增长，预防证券市场的投机行为，保障人民与国家的利益。（二）国内外研究现状关于证券市场问题的研究，随证券市场的发展而逐步深入。概括地讲，证券市场的问题可分为两大类:一是制度环境问题;二是市场能力或效率问题。两个问题相互联系密不可分，且制度环境的优劣，直接影响到市场行为和效率的优劣。以英美为代表的西方发达国家证券市场的制度环境相对完善，不论在法律体系的完备性、信用关系的可靠性、市场公平和透明性，以及市场自由化程度等方面都比较优良，故国外对证券市场研究的重点，放在了市场行为和市场效率上。而中国证券市场仅有十多年的历史，发展速度之快是世界范围内绝无仅有的，且中国证券市场是计划经济基础上嫁接的产物，在上述两个方面均存在不少问题，特别是产权基础和制度环境对市场效率的制约，到了非解决不可的地步，对此，众多学者和业内人士进行了大量的研究。（一）国外研究现状在股票发行市场上，如按有效市场假说，不应该存在超额认购报酬现象，但众多的对各国证券一级市场的实证研究的结论均支持新股上市存在超额报酬率的说法。bIbotson因不明其理称之为一级市场之谜。此后，众多学者尝试从不同角度来解释这一现象。Braon从市场投资者对新发行股票需求量的不确定性以及发行人与认购者之间信息不对称而采取低价发行策略的角度，对新上市股票的超额报酬率进行了解释。Rock.K认为由于投资者之间存在信息不对称，即存在有信息群与无信息群，证券一级市场出现了所谓的“中签者的诅咒”的现象，所以新股发行价格必须低于正常价格以确保无信息投资者去购买股票，即认为“没有低价发行，具有较少信息的投资者将不进入新股市场，并且许多新股发行就会失败”，并以此推断出新股申购存在超额报酬率。（二）国内研究现状我国学者王军波、邓述慧、张人骥、陈工孟、高宁等对中国证券一级市场的超额报酬和风险进行研究，发现中国证券市场也存在着“新上市股票具有超额报酬率”的现象，认为其主要原因在于中国证券一级市场本身的制度性缺陷，即上市额度的计划分配、计划价格的发行和市场规模的限制。李忠学则对机构投资者在一级市场的盈利能力进行了实证研究。施锡锉，周侃则用博弈论的方法对新股发行定价进行了理论研究，其结论是在信息不对情况下，优质公司分批融资，第一次低价发行，第二次市价发行是其最优策略。总的说来，国外多用一般商品市场监管理论来论证证券市场的监管问题;国内的研究侧重于描述市场现状和具体对策。二、拟研究的主要内容（提纲）和预期目标（一）主要研究内容本文通过广泛查阅国内外有关证券市场风险方面的相关文献，采用理论与实际相结合的方法对证券市场存在的问题和发展情况进行分析。首先，对证券市场的发展情况进行...
