公司金融(同名5036)VIP专享VIP免费

1、公司金融研究的公司指的是什么企业？一般是特指有限责任公司和股份有限公司等公司制企业2、目前公司金融学将哪种公司财务目标作为理论基础？利润最大化的缺陷是什么？理论基础为：股东财富最大化或实现公司价值最大化优点：1.能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素；2.在一定程度上能够克服在追求利润上的短期行为；3.比较容易量化，便于考核和奖惩；4.能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求；利润最大化的缺点：1.未考虑利润的时间价值和风险因素；2.未考虑获得利润与投入资本的关系3.利润容易被调整4.易导致短期行为。3、公司金融研究的核心内容是什么？投资决策、融资决策、股利决策4、从公司金融管理角度看，如何理解公司金融三大决策之间的关系5、公司存在哪两种委托代理关系？股东和经理层之间的委托代理关系源于什么？委托代理问题的产生原因主要有哪些？代理关系：股东与管理者、股东与债权人委托代理关系源于：所有权与经营权分离委托代理问题产生的原因：①利益不一致②信息不对称③信息不完全和契约不完备——未来不确定性6、股东如何制约管理者？①是管理者面临被解雇的威胁，董事会作为公司的最高决策机构享有广泛的权利，包括对公司管理者的任免权②被接管的威胁，在资本市场较为发达的情况下，当一个公司管理不善而使其股票价格低于预期的合理价值时，很有可能被其他机构和个人强行收购③管理者市场的竞争，管理者市场的竞争也可在一定程度上促使管理者在经营中于股利权益为重④激励机制，他通过将管理者的报酬与公司的业绩联系起来的办法，通过发挥管理者提高自身获得利益的动力，来实现股东的利益1．什么是资本成本，资本成本和投资者的要求报酬率之间是什么关系？资本成本是资本使用权的交易价格，是资本需求者付出的价格与资本供给者要求的价格在供求机制作用下趋于一致的一种均衡价格。资本成本是基于投资者的预期回报，而不是历史回报，资本成本是机会成本，它反映投资者在其他有相似风险的投资中的预期回报。（资本成本是指筹资者筹集和长期使用资金所付出的代价。）资本成本与投资收益是同一个问题的两个方面。投资者对公司进行投资的要求报酬率就是企业运用这笔资金的资本成本。资本成本取决于资本的应用而不是资本的来源，资本成本取决于公司风险的大小和投资项目本身风险的大小。2、资本成本包括使用成本和筹集成本两部分，这两部分各包括哪些内容？资本筹集成本—公司在筹措资金过程中为获取资金而付出的费用公司在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的费用。—投资者要求的必要收益率3、权益资本成本的大小取决于什么？4、决定资本成本的因素有哪些？①总体经济条件：经济环境决定了市场中资本的供给和需求以及预期通货膨胀的水平。具体的说，如果货币需求增加，而供给没有相应增加，投资人便会提高其投资收益率，公司的资本成本就会上升，反之亦然。②市场状况：证券市场状况影响证券投资的风险，如果某种证券的市场流动性不好，投资者想买进和卖出证券相对困难，变现风险加大，要求的收益率就会提高，或者虽然存在对某证券的需求，但其价格波动大，投资的风险大，要求的收益率也会提高。③公司的经营和财务状况：经营风险是公司投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上，财务风险是公司筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上，如果公司的经营风险和财务风险大，投资者便会有较高的收益率要求④融资规模：公司的筹资规模大，资本成本较高。5、什么是节税收益？哪些融资方式存在节税收益即哪些融资方式在计算资本成本时考虑税收的影响？6、留存收益存在资本成本吗？存在。将留存收益看作普通股东对企业的再投资，它的资本成本是股东失去向外投资的机会成本。只是不考虑筹资费用。7、负债融资的资本成本如何计算？Kb=Ib（1-t）/B（1-fb）Kb---债务资本成本Ib---年利息t---所得税率fb---债务筹资费率B—筹资额8、如何运用股利估计模型和资本资产定价模型计算普通股资本成本？9、加权平均资本成本如何计算？它的大小受哪些因素影响？WACC=(1-L)re+L(1-L)rdL—债务资本占全部资本的比重T—公司所得税率re—权益资本成本Rd—税前债务资...