第十一章 证券组合管理理论大纲要求： 熟悉证券组合的含义、类型、划分标准及其特点；熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤；熟悉现代证券组合理论体系形成与发展进程；熟悉马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献
掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义
熟悉证券组合可行域和有效边界的含义；熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形；掌握有效证券组合的含义和特征；熟悉投资者偏好特征；掌握无差异曲线的含义、作用和特征；熟悉最优证券组合的含义；掌握最优证券组合的选择原理
熟悉资本资产定价模型的假设条件；熟悉无风险证券的含义；掌握最优风险证券组合与市场组合的含义及两者的关系；掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义；掌握证券β系数的定义和经济意义
熟悉资本资产定价模型的应用效果
熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念及计算，能够运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定价模型的应用
掌握有效市场的基本概念、形式以及运用
了解行为金融理论的背景、理论模型及其运用
本章共6 节 第一节 证券组合管理概述 第二节 证券组合分析 第三节 资本资产定价模型 第四节 套利定价理论 第五节 有效市场假设理论及其运用 第六节 行为金融理论及其应用 第一节 证券组合管理概述 证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家哈理·马柯威茨于1952年系统提出
一、证券组合的含义和类型 “组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称
证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等
避税型证券组合通常投资于免税债券
收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化
能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券
增长型证券组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收
