矿石市场是全球定价的商品,由于其占到钢铁企业生产成本的五成左右,因此每年价格的变化关乎到钢铁行业的生死存亡。铁矿石并非稀有元素,地壳中储量丰富,供给面可以无限扩展,在需求一定的情况下,实际上边际采选成本决定了矿价的高低;矿山成本三大阶梯:从全球铁矿石市场来看,采选成本由低到高可以分成三个档次:1)原有的世界级矿山,以三大矿业巨头为代表,不仅享受极低的采选成本,同时完善的基础配套设施使其一直位于成本线的最底端;2)海外新兴矿山,采选成本具有优势,但物流、环保等一系列外围成本摊销,推高了整体费用,这部分矿山位于全球矿业成本的中档区域;3)高敏感性的国内矿山,由于采掘条件恶劣,原矿品位低,以及附带高昂的选矿成本,这部分矿山位于成本曲线的最顶端,对矿价极其敏感,这部分矿山的边际成本决定了铁矿石价格变化。国内矿山主要集中在 14 个城市（山东淄博，山东莱芜，河北唐山，河北遵化，河北承德，河北武安，河北涞源，山西代县，山西繁峙，辽宁北票，辽宁建平，辽宁本溪，湖北大冶，内蒙古包头）。在成本方面，7 月份国内铁精粉价格大涨，进口矿价格跟随反弹，煤炭价格基本稳定，海运费温和反弹。根据这几个城市铁矿石 7月份价格，因子分析可得出哪几个城市价格在 7 月份聚集比较相近，哪几个城市价格相关性较高，边际成本较高。因子分析法概括因子分析是从众多相关的指标中找出少数几个综合性指标来反映原指标所包含的主要信息。通过寻找众多变量的公共因素来简化变量中存在的复杂关系。将多个变量中期研究院·研发系列 2025 年 3 月 8 日星期 W 10 年 7 月国内铁矿石价格各城市综合评价因子检测 策略研究专题报告·钢材产业 产业研究中心分析师： 张娜综合为少数几个‘因子‘以再现原始变量与’因子‘之间的相关关系。也就是尽量把多维数据空间尽量降低为低维数据空间来解释其相关性。降维实例：有 17 个个反映国民收入与支出的变量要素，例如雇主补贴、消费资料和生产资料、纯公共支出、净增库存、股息、利息外贸平衡等等。进行过因子分析的主成分分析后，可以以接近于 100%的精度，用三个新变量取代原 17 个变量。根据经济学知识，三个新变量可归纳为总收入 F1、总收入变化率 F2 和经济发展或衰退的趋势 F3。降维的几何解释：这个椭圆有一个长轴和一个短轴。在短轴方向上，数据变化很少；在极端的情况，短轴如果退化成一点，那只有在长轴的方向才能够解释这些点的变化了；这样，由二维到一维的降维...
