读书笔记——《股市真规则》1. 你需要广泛阅读,以建立像伯克夏-哈萨维公司经理查理芒格所说的“心理模型框架”。成功投资者的共同品质是拥有坚定的独立思考能力,不要受专家的影响——格雷厄姆和巴菲特常常指出——如果你认为你的投资理由是对的,那正是你需要当心的地方。2. 成功的投资是简单的,但实现起来并不容易。基本的投资过程很简单,就是公司分析和股票估值。作为一个投资者,你要努力的目标应该是发现优秀的公司股票并在合理的价格买入。3. 第一,我们需要发展一套自己的投资哲学。第二,我要讲到什么不该做,因为规避错误是全部策略中最有用的策略。第三,你应学会通过分析竞争优势,把一个知名的好公司从普普通通的公司中区别出来。之后,我们要明白怎样通过阅读公司的财务报表来分析上市公司。最后,我们要做的是股票估值。4. 没有一个成型的投资架构,即一个思考世界的路径,要想在市场上做得很好必然需要经过一段艰苦的时期。对我来说,拥有一个投资哲学并予以坚持是我全部的观点。5. 但是投资者所犯的大部分一般性错误,往往就是为能彻底调查他们所购买股票的公司。除非你知道这个公司里里外外的详细情况,否则你就不应当购买这只股票。你要坐下来把年度报告从封面读到封底,并且浏览过去的财务报表,检验行业内的竞争者。这是需要坚持的一点。竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平之上的利润率,这些公司常常是最好的长期投资对象。识别竞争优势是投资过程一个相当关键的部分,这是投资准备工作的核心。6. 发现好公司只完成了投资过程的一半,另一半工作则是评估这家公司的价值。当你决定一只股票合理的购买价格时,应注意包含一个安全边际。对于一家前景不确定的公司预留的安全边际,应该大于对盈利可以预期、前景可靠的公司预留的安全边际。始终坚持估值原则对很多人来说是困难的,因为他们都担心如果今天不买,在这支股票上就永远失去了上船的机会。未来是不确定的,毕竟,如果你等的时间足够长,大多数股票会出现想对他们公平价值有较好折扣的价格机会。我们可以说,不赚钱比损失自己的金钱痛苦要小得多。如果你不是用自己的原则计算出你愿意为一只股票支付的价格,最终你会感到后悔。估值是一个投资过程最重要的部分。7. 投资应该是一项长期的承诺,因为短期交易意味着你正在玩一种失败者零和游戏。最理想的情况是我们应当永远持有投资,但事实是,几乎没有公司值得持有几十年。关键是,要持续不断地关注你持有股票的那家公司,你对公司的...
