中国船舶财务分析VIP免费

中国船舶工业股份有限公司09-11年财务分析公司简介中国船舶工业股份有限公司的前身为1998年5月组建上市的沪东重机股份有限公司。公司是我国目前规模最大和技术开发能力最强的船用柴油机生产企业，主要为国内外著名造船企业提供世界先进的船用柴油机。主营业务：船舶建造和船舶配套，船用柴油机及备配件、铸锻件的设计、制造、销售.振新规划：09年2月国务院通过船舶工业振新规划，强调扩大船舶市场需求，支持企业兼并重组等内容，促使船舶工业由大到强的转变。偿债能力分析—短期偿债能力年份指标09年10年09-10年指标变动差额11年10-11年指标变动差额流动比率1.251.310.061.710.4速动比率1.111.230.121.520.29现金流动负债比率0.170.300.13-0.12-0.42年份科目09年/08年10年/09年11年/10年流动资产86.08%127.67%95.78%流动负债79.28%121.63%73.72%年经营现金净流量136.84%218.12%-31.04%相关科目的环比数据：分析：流动比率：10-11年较09-10年上升快，应付票据、应付账款的减少以及新承接订单减少使预收账款大幅减少，导致了流动负债的下降幅度大于流动资产下降幅度。现金流动负债比率：在10-11年之间大幅下降，主要是因为10到11年时公司进一步扩大经营规模导致经营活动现金流出增长而流入在减少，公司经营现金流量在逐步萎缩。但与同行业公司比，中国船舶存货周转率，应收账款周转率要远远高于中国重工，中船的存货变现能力和应收账款的回收能力较好。由此可知，中国船舶的短期偿债能力不强，但在逐步提高。偿债能力分析—长期偿债能力年份科目09年10年09-10指标变动差额11年10-11指标变动差额资产负债率64.37%66.03%1.6660.83%-5.2产权比率169.98%194.35%24.37180.65%-13.7年份科目09年/08年10年/09年11年/10年负债总额86.54%122.61%89.12%资产总额95.59%119.53%96.73%所有者权益117.86%113.97%111.52%相关科目的环比数据：分析：资产负债率：资产的增长速度下降，而且流动负债的大幅减少，使负债总额在10-11年下降，使资产负债率在11年只是小幅下降。中国船舶的资产负债率偏高。产权比率：由于中国船舶于08年开始就不再实施资本公积转增股本，使股东权益在稳步上升，所有者权益持续增加，产权比率在10-11年比率下降。由此可知，中国船舶的长期负债能力一般。盈利能力分析年份指标09年10年09-10指标变动差额11年10-11指标变动差额净资产收益率18.00%16.35%-1.6512.65%-3.7主营业务利润率10.51%10.24%-0.279.44%-0.80净利润率9.91%8.74%-1.177.85%-0.89毛利率14.30%19.62%5.3220.59%0.97分析：毛利率：10年比09，11年比10年都增加，因占船舶成本比重较大的钢材领用价格较上年同期有所下降，而新船价格的底部运行和价款延迟交付，致使毛利率的缓慢增长，增长速度减慢。主营业务利润率：该指标逐年下降，且指标不高，对整体盈利水平有较大影响。净资产收益率：该指标在逐年减少而且减少幅度在变大，因为订单急剧下减，库存增多，造船能力过剩，价格下跌。造成资金回报水平降低。总而言之，公司盈利能力不强且不断下降。营运能力分析年份指标09年10年09-10年指标变动差额11年10-11年指标变动差额总资产周转率0.570.630.060.57-0.06存货周转率5.29.254.057.99-1.26应收账款周转率61.9482.1520.2148.79-33.36营业周期75.0443.32-31.7263.8320.51年份科目09年/08年10年/09年11年/10年存货59.59%67.10%174.02%应收账款65.34%125.68%190.65%销售收入91.26%118.30%96.13%相关科目环比数据：营运能力分析年份公司200920102011中国船舶5.29.257.99中国重工2.652.982.46年份公司200920102011中国船舶61.9482.1548.79中国重工6.594.293.18存货周转率同行业比较：应收账款周转率同行业比较：分析：存货周转率、应收账款周转率：受到全球经济危机的滞后性影响,船舶制造行业目前仍处于行业周期底部，公司销售收入于10年有小幅回升，但11年又下滑。存货、应收账款三年呈上升趋势且增长速度逐年增加。致使10年的存货周转率与应收账款周转率提高而在11年急剧下降。随之，营业周期也在10年变短而在11年变长。但该两项指标都挺高，变现能力较强。总资产周转率：该指标10年小幅上升，11年又下降到原水平，...