异质结电池专题报告1 目录1. HIT 电池性能优异，商业化节奏提速........................................ 3 1.1 HIT ：一种非晶硅与晶硅材料相结合的高效电池技术............ 3 1.2 商业化节奏提速，多家公司进入HIT 领域 ............................ 5 2. 转换效率提升空间大， HIT 有望成为下一代主流技术............... 7 2.1 “补贴退出 + 政策引导”推动电池技术向高效化迭代........... 7 2.2 HIT 转换效率优势明显，有望替代PERC 成为下一代主流技术 ........................................................................................................... 13 2.3 可叠加其他高效电池技术，转换效率提升空间大................ 15 3. 工艺流程大幅简化，设备国产化速度加快 ............................... 19 3.1 HIT 制备工艺仅需四步，非晶硅/TCO 薄膜沉积设备壁垒较高 ........................................................................................................... 19 3.2 制绒、清洗： RCA/O3 ，YAC 为主要设备供应商 ............... 24 3.3 非晶硅膜沉积： PECVD/HWCVD ，HIT 电池制备的核心环节 ............................................................................................................... 27 3.4 TCO 膜沉积： PVD/RPD ，短期内PVD 是主流 ................ 30 3.5 电极金属化：丝网印刷 / 电镀铜，丝网印刷国产化程度高.. 32 2 4. 浆料环节成本下降空间大，低温银浆、靶材技术壁垒较高 ...... 36 4.1 低温银浆、靶材在浆料成本中占比较高................................. 36 4.2 低温银浆：国产化及电极工艺进步是降本关键.................... 38 4.3 靶材：工艺技术要求高，初步实现国产化............................. 40 5. 多途径提升HIT 经济性， 2022 年 LCOE 有望与 PERC 持平43 5.1 产业化前期成本尚高，多途径降本提升HIT 电池经济性 . 43 5.2 经济性快速提升，量产边际条件到来..................................... 48 6. 投资标的推荐 .......................................................................... 49 6.1 通威股份（ 600438 ）................................................................ 49 6.2 山煤国际...
