下载后可任意编辑新能源汽车行业分析-行业黄金时代已到来国产新势力乘风起航新能源汽车行业分析-行业黄金时代已到来国产新势力乘风起航1.汽车行业低增速背景下的结构增长机会我们从整个汽车行业出发，自上而下的分析和展望未来新能源汽车行业的市场空间。首先我们从国内整体的汽车销量上看，经历过 2024 和 2024 年整体车市萎靡（2024 和 2024 年国内汽车销量同比分别萎缩 4.2%和 8.2%）和 2024 年初的疫情影响之后，凭借汽车下乡为主的政策支持后，国内整体汽车销量在2024 年有所企稳，剔除 2024 年初疫情最严重的阶段，2024 年 4月到 12 月累计销量同比增长 6.7%。2024 年前期则受益于 2024下载后可任意编辑年疫情造成的低基数，前三个月累计销量同比增长近 77%。但是之后的同比增长依旧难以延续，2024 年 4 月到 12 月的累计销量同比下滑 5%。究其原因，除了受整体经济环境拖累以外，国内汽车市场在过去经历长时间的高增长后，高基数背景下行业支持政策效果的边际减弱也是重要原因。2024 年上半年，疫情的严重影响导致国内汽车销量再度遭遇滑铁卢，生产端的停滞和消费端的观望导致上半年汽车销量同比下滑近 7%，假如剔除 6 月疫情恢复后的消费反弹，上半年1 月至 5 月的累计汽车销量跌幅达到 12%。其中疫情顶峰的 4 月份，国内汽车销量的环比/同比萎缩达到 47%/48%。回顾过去数年的国内汽车销量数据，我们认为在现阶段国内汽车行业总体市场已经进入成熟的低增速阶段，未来局部结构性增长将是主旋律，挖掘农村地区的消费潜力、促进汽车出口和大力进展新能源汽车将是推动后续汽车销量可持续增长的重要引擎。下载后可任意编辑1.1. “下沉市场”更具消费潜力从地区结构来看，农村地区更具增长潜力。首先是当下城镇和农村的居民人数与汽车保有量之间不平衡，根据 2024 年的汽车保有量数据，每百户城镇居民汽车拥有量为 44.9 辆，而每百户农村居民汽车拥有量仅为 26.4 辆。并且农村居民当下的规模和未来消费增长潜力都相当可观。根据 2024 年第七次全国人口普查结果的数据，我国居住在乡村的人口为 5.1 亿人，占比达到 36%。农村居民人均可支配收入和人均消费支出在总量上相对城镇居民仍有差距，收入和消费的增长有更大的潜力。这点反映在农村居民近 10 年来的收入和消费增速上，可以看到不管是在人均可支配收入上还是人均消费支出的同比增速上，农村居民都显著快于城镇居民。随着城乡差距的渐...
