洛阳钼业深度分析VIP免费

下载后可任意编辑洛阳钼业深度分析1.事件：洛阳钼业发布 2024 年年报2024 年公司总营收和总利润创历史新高，毛利增厚显著。实现营业收入 1,738.63 亿元，同比+53.89%；归母净利润 51.06 亿元，同比+119.26%；归母扣非净利润 41.03 亿元，同比+276.24%。基本每股收益 0.24 元，同比+118.18%；ROE 为 12.93%，较上年增加 7.10 个百分点。拟每 10 股派发现金红利 0.7125 元（含税）。2024Q4 单季度营业收入 473.04 亿元，同比+44.77%，环比+13.32%；归母净利润 15.48 亿元，同比+115.19%，环比+34.65%；归母扣非净利润 21.89 亿元，同比+549.86%，环比+326.70%。1.1.铜钴量价齐升，贡献业绩释放铜钴全年产量增速高，带动业绩增长。2024 年 TFM 产量指引均值环比增加 3.8 万吨和 350 吨。铜、钴产品是公司营收的主要来源。2024年 TFM 铜产量为 209,120 吨，创四年新高，同比上升 14.53%；钴全年产量为 18,501 吨，创三年新高，同比上升 19.86%，巴西磷肥产量创巴西建厂以来新高，同比增长 2.41%。此外钼、钨、铌产量分别同比变动+18%、-0.25%和-7.68%。主要产品价格大幅上涨，驱动利润增长。公司的主要产品价格均有20%以上的增长，其中铜年均价为 9,317 美元/吨，同比增加50.61pct；钴产品均价为 23.98 美元/磅，同比增加 56.02pct； 氧化钼年均价为 15.9 美元/磅，同比增长 82.76pct；钨（APT）产品均价为15.38 万元/吨，同比增长 20.53pct；铌铁均价为 42.54 美元/公斤，同比增长 71.6pct；磷酸一铵产品均价为 694 美元/吨，同比增长105.93pct。矿业板块价格维持高位，贡献业绩弹性。量价齐增贡献业绩释放。受矿业板块市场价格较大幅度上涨以及贸易板块规模增长的影响，公司主营业务收入、成本及毛利较上年同期均有较大幅度增长。2024 年公司实现主营业务收入 1,733.51 亿元，较下载后可任意编辑上年同期增加 608.00 亿元（或 54.02%）；实现主营业务毛利 162.51亿元，较上年同期增加 79.00 亿元（或 94.60%）。其中铜、钴产品实现毛利率 52.92%，位列所有主要产品的首位。1.2.降本增效成果显著，三费费率持续改善同时加大研发投入降本增效成果显现，公司盈利能力提升。公司继 2024 年提前完成 5亿美元三年降本目标之后，继续在各运营单元开展降本增效活动，提高盈利能力。2024 年，公司矿山采掘及加工板块生产运营成本实现同口径同比降本增效超 16 亿元人民币。三费费...