澳大利亚基础设施产业基金考察报告VIP免费

1 内部材料 注意保存 财金调研 第10期（总第631期） 国家发展改革委财政金融司 2007年 2月 16日 澳大利亚基础设施产业基金考察报告 1 月22 日—31 日，应澳大利亚麦格理银行邀请，在中信集团的协助下，国家发改委财全司会同国务院法制办、财政部、人民银行、银监会和社保基金有关司等一行11 人 （名单附后），考察了澳大利亚产业投资基金市场。考察团拜访了澳大利亚审慎监管委员会、证券与投资委员会以及澳大利亚证券交易所，并与目前全球最大的基础设施产业基金管理机构――麦格理银行的高级管理层进行了多场较深入的会 2 谈，对发展我国产业投资基金获得了许多有益的启示。 一、澳大利亚基础设施产业基金市场概况 1、澳大利亚基础设施产业基金发展迅速 澳大利亚发展基础设施产业基金在世界上起步较早，规模较大，在全球市场中具有重要地位。基金一般私募设立，运营一定年限后可以上市转为公募。目前澳大利亚投资基金总量已经超过10400 亿澳元（大约1733 亿美元），近15 年来的年度复合增长率超过11%，其中上市基金总量达到2000亿澳元。麦格理银行于1996 年 12 月在澳大利亚证券交易所上市了首个基础设施基金。截至2006 年 11 月，澳大利亚共有22 个基础设施基金在证券交易所上市，总规模达到430亿澳元，占澳大利亚流通市值的5%以上。除麦格理旗下基金外，澳大利亚规模在10 亿澳元以上的上市基础设施基金还有 Bakcock & Brown Infrastructure、 Spark Infrastructure与 SP AusNet。 2、基础设施产业基金对经济发展的促进作用 传统上，基础设施领域多为公营部门。但从1970 年代开始，与欧美其它发达国家（美、英、法、德和加拿大等）类似，私营部门开始进入澳基础设施投资领域，包括收费公路、机场、通迅、公用事业、铁路和海港等。发展基础设施产业基金能加快基础设施建设，除低政府在基础设施方面的 3 投入，使有限的财政收入提供更多的社会服务。目前，澳大利亚政府在基础设施建设的支出已经从原来占预算的14%下降到现在的5%左右（图一），基础设施产业投资基金的出现是一个重要原因。 图一：基础设施投资占政府部支出的百分比（略） 除此以外，基础施设基金至少还有以下几个优点： 一是资金运作的专业化，通过每个基金的设立和运作，在对投资资金的筹集、资产评估、收益分配和风险控制等方面，形成了效益较优和机制完善的基础设施投融资制度。 二是资产管理的专业化，通过专业化的基金管理公...