通信行业2024年投资策略报告VIP免费

下载后可任意编辑通信行业 2024 年投资策略报告1.大势研判人口老龄化，企业招工“难” ：国内劳动年龄人口数量下降，劳动力供给拐点已经出现。据国家统计局数据显示，2024 年 15-64 岁人口较 2024 年峰值累计减少约 1200 万人。劳动力成本上升，企业招工“贵”：国内制造业(规模以上单位)职工平均工资也不断提升，国家统计局数据显示 2024 年中国国内制造业(规模以上单位)就业人员年平均工资为 6.5 万元，2024~2024 年复合增长率为 8.5%，制造业企业用工成本处于快速提升阶段。计算需求的增速远超摩尔定律数据总量激增：进入 Z 字节时代，海量数据隐藏着巨大价值，实现前提就是具备分析计算能力。类型多样：由结构化向非机构化及不规则/定制演进。过去互联网巨头利用其产业的支配地位通过流量、用户、业务、资金、数据等要素迫使创新型企业或者细分行业领袖屈服站队，其结果是扼杀创新、猎取自身更多非公平利润，互联网平台公共基础设施属性逐渐增强，甚至一定程度上对国家某些关键领域安全造成负面影响。反垄断后时代：科技龙头综合实力雄厚，具备持续技术投入的基础，互联网巨头企业中长期价值变化仍将回归基本面。1.长坡厚雪“白马型” ：竞争格局相对明朗的通用技术龙头或者不可或缺环节的公司，产业链条垂直整合及边界扩张龙头公司拥有了对产业链条的整合能力，形成成长基础，而且产业链垂直整合的公司的估值效应将大于横向整合的公司的估值效应。 基于成熟的财务与估值体系来推断：既有已经成长起来的包括华为、中下载后可任意编辑兴、海康、大华、新华三等成熟型行业的龙头，又包括中芯国际、京东方、TCL 科技等我们给予厚望的产业龙头等。2.基于新兴领域内生态，行业快速增长，国内新的产业新的赛道同步甚至是领先政策高度支持、相关技术切实解决生产、生活痛点，需求旺盛。 物联网、工业互联网、新智造、云计算、车联网、人工智能、新能源、电力信息化等行业，无论产业政策支持力度以及行业进展空间前景都是巨大的。公司进展将会享受行业估值及利润双升，也是目前资本市场关注重点。3.国产替代：新一轮国家间竞争力提升和转换的背景，过去的现有领域弱点要填平中国从大国向强国迈进，产业政策将给予最大化的支持，关键技术从低端到高端，国产替代率逐渐提高。 中国工业化时间极短，需要补课和填平的领域很多，包括集成电路、系统软件、半导体设计及制造、高端显示、卫星导航、基础材料、基础零部件、基础工艺、基...