经济危机产生的原因及影响 悬赏分:5 | 解决时间:2009-6-30 23:16 | 提问者:qqzbluesky 一。杠杆。目前,许多投资银行为了赚取暴利,采用 20-30 倍杠杆操作,假设一个银行 A自身资产为 30 亿,30 倍杠杆就是 900 亿。也就是说,这个银行 A 以 30 亿资产为抵押去借 900 亿的资金用于投资,假如投资盈利 5%,那么 A 就获得 45 亿的盈利,相对于 A 自身资产而言,这是 150%的暴利。反过来,假如投资亏损 5%,那么银行 A 赔光了自己的全部资产还欠 15 亿。 二。 CDS 合同。由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫 CDS。比如,银行 A 为了逃避杠杆风险就找到了机构 B。机构 B 可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。A 对 B 说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费 5 千万,连续 10 年,总共 5 亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违约,你要为我赔偿。A 想,如果不违约,我可以赚 45 亿,这里面拿出 5 亿用来做保险,我还能净赚 40 亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对 A 而言这是一笔只赚不赔的生意。B 是一个精明的人,没有立即答应 A 的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到 1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到 500 亿的保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过 50 亿,即使两家违约,还能赚 400 亿。A,B 双方都认为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜。 三。 CDS 市场。B 做了这笔保险生意之后,C 在旁边眼红了。C 就跑到 B 那边说,你把这 100 个 CDS 卖给我怎么样,每个合同给你 2 亿,总共 200 亿。B 想,我的400 亿要10 年才能拿到,现在一转手就有 200 亿,而且没有风险,何乐而不为,因此 B 和 C 马上就成交了。这样一来,CDS 就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上 C拿到这批 CDS 之后,并不想等上 10 年再收取 200 亿,而是把它挂牌出售,标价 220 亿;D 看到这个产品,算了一下,400 亿减去 220 亿,还有 180 亿可赚,这是“原始股”,不算贵,立即买了下来。一转手,C 赚了 20 亿。从此以后,这些 CDS 就在市场上反覆的抄,现在CDS 的市场总值已经抄到了 62 万亿美元。 四。 次贷。上面 A,...