投资学计算题部分CAPM模型1、某股票的市场价格为50 元，期望收益率为14%，无风险收益率为6%，市场风险溢价为 8%。如果这个股票与市场组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该股票的市场价格是多少假定该股票预期会永远支付一固定红利。现在的风险溢价 =14%－6%＝8%；β ＝ 1新的 β ＝2，新的风险溢价＝ 8%×2＝16%新的预期收益＝ 6%＋16%＝22%根据零增长模型：50＝%14DD＝7V＝%227＝2、假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1 的资产组合的期望收益率是12%，根据 CAPM模型：①市场资产组合的预期收益率是多少②贝塔值为零的股票的预期收益率是多少③假定投资者正考虑买入一股股票，价格是40 元。该股票预计来年派发红利3美元，投资者预期可以以41 美元的价格卖出。若该股票的贝塔值是－，投资者是否买入①12%，②5%，③利用 CAPM模型计算股票的预期收益：E(r) ＝5%＋(－ ×(12%－5%)＝%利用第二年的预期价格和红利计算：E(r) ＝40341－1＝10%投资者的预期收益超过了理论收益，故可以买入。3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的β 系数分别为、 、和；B、C、D 股票的必要收益率分别为 %、23%和%。要求：①采用资本资产定价模型计算A 股票的必要收益率。②计算 B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定 B 股票当前每股市价为15 元，最近一期发放的每股股利为元，预计年股利增长率为 4%。③计算 A、 B、 C投资组合的β 系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C 三种股票的比例为1:3:6。④已知按 3:5:2 的比例购买 A、B、D 三种股票，所形成的A、B、D 投资组合的β 系数为， 该组合的必要收益率为 %；如果不考虑风险大小， 请在 A、B、C和 A、B、D 两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。①A 股票必要收益率＝ 5%＋×（ 15%－5%）＝ % ②B 股票价值＝×（ 1＋4%）/（%－4%）＝（元）因为股票的价值高于股票的市价15，所以可以投资B 股票。③投资组合中 A 股票的投资比例＝ 1/（1＋3＋6）＝ 10% 投资组合中 B 股票的投资比例＝ 3/ （1＋3＋6）＝30% 投资组合中 C股票的投资比例＝ 6/（1＋3＋6）＝60% 投资组合的 β 系数＝ ×10%＋× 30%＋× 60%＝投资组合的必要收益率＝5%＋×（ 15%－5%）＝ % ④本题中资本资产定价模型成立， 所以预期收益率等于按照资本资产定价模...
