下载后可任意编辑透过昌九生化“爆仓门”事件浅析融资融券业务风险控制透过昌九生化“爆仓门”事件浅析融资融券业务风险控制 摘要：融资融券业务作为中国证券行业创新业务的代表，为整个证券市场注入了鲜活动力。但是作为一把双刃剑，两融业务存在着高于普通证券业务的风险。昌九生化的持续暴跌，给投资者和券商同时敲响了警钟，务必要做好两融业务的风险控制。 关键词：融资融券;风险控制;业务环节 昌九生化“爆仓门”事件作为中国融资融券业务开展以来最大的一次爆仓事件，给整个证券行业带来了震撼与反思。昌九生化连续跌停板犹如一场炼狱，让投资者无望，高位买进的投资者早已亏损累累，而那些融资买入的投资者很多已面临强制平仓的困境。因昌九生化借壳梦破裂，导致该股票自 20XX 年 11月 4 日起连续七个交易日“一字”跌停并临时停牌，12 月 20 日复牌后继续“一字”跌停，股价从 29.02 元一路跌至 9.21 元，跌幅高达 68%，给投资者带来了巨大的损失。昌九生化 K 线图见下图： 普通证券买卖的投资者需要承担股价下跌带来的风险，导致自有资产亏损 ，而融资买入的投资者则要面临杠杆效应所带来的亏损放大的损失，若维持担保比例低于证券公司规定的平仓线则会被强制平仓，平仓后资金不足以支付融资负债时还有可能面临司法追索的严重后果。 中国证券业协会于 20XX 年 9 月颁布的《融资融券交易风险揭示书必备条款》中明确规定了，各证券公司制订的风险揭示书中至少应该包含以下内容： “三、提示投资者在从事融资融券交易期间，假如不能根据约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能根据约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。 四、提示投资者在从事融资融券交易期间，假如其信用资质状况降低，证券公司会相应降低对其的授信额度，或者证券公司提高相关警戒指标、平仓指标所产生的风险，可能会给投资者造成经济损失。 1下载后可任意编辑 六、提示投资者在从事融资融券交易期间，假如因自身原因导致其资产被司法机关实行财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，投资者将面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，可能会给投资者造成经济损失。 七、提示投资者在从事融资融券交易期间，假如发生融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临...
