一、短期偿债能力分析 概论：短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 指标：速动比率，流动比率 选取指标原因：影响企业流动性和短期偿债能力的因素主要有流动资产、流动负债、营运资金、现金流量等。 （一）比率分析 流动比率 年份 2 0 0 9 2 0 0 8 2 0 0 7 2 0 0 6 2 0 0 5 流动比率 0.76 0.66 0.91 0.82 1.09 由表可知：伊利 2 0 0 5 -2 0 0 9 年的流动比率总体呈现下降的趋势，中间略有上下浮动。但是近五年伊利的流动比率都低于 2 ，是比较不合理的。说明伊利近五年的流动性比较差且越来越来差，流动负债安全程度比较低，短期债权人收回本息的可能性比较的，风险较大。另一方面也说明伊利流动资产占用资金较少，流动资产的盈利性比较高。 速动比率 年份 2 0 0 9 2 0 0 8 2 0 0 7 2 0 0 6 2 0 0 5 速动比率 0.55 -- 0.57 0.43 0.74 由表可知：伊利 2 0 0 5 -2 0 0 9 年的流动比率总体是下降的趋势，中间浮动非常大。速动比率接近 1比较合理，在 2 0 0 5 年伊利的速动比率为 0 .7 4 ，比较合理，在 2 0 0 6 年有所下降，2 0 0 7 年有所上升，在 2 0 0 8 年是无意义，2 0 0 9 年比 2 0 0 7 年略有下降，近几年伊利的速动比率都是比较不合理的。说明伊利的流动性逐年降低，流动负债的安全程度越来越低，短期债权人收回本息的风险较大。 （二）伊利流动性与短期偿债能力的绝对数额趋势分析 项目 2 0 0 9 2 0 0 8 2 0 0 7 2 0 0 6 货币资金 4 ,1 1 3 ,4 6 6 ,0 5 8 2 ,7 7 4 ,4 3 2 ,5 5 8 1 ,7 7 1 ,5 9 1 ,8 8 9 1 ,0 1 2 ,0 8 8 ,6 5 6 流动资产合计 6 ,8 3 1 ,2 8 5 ,4 2 3 5 ,4 1 7 ,8 6 2 ,8 1 4 4 ,6 3 5 ,9 1 8 ,0 8 9 3 ,3 8 8 ,0 4 0 ,0 7 6 流动负债合计 9 ,0 3 7 ,4 2 6 ,3 5 0 8 ,2 0 1 ,0 2 8 ,3 1 2 5 ,0 8 7 ,1 6 5 ,5 7 5 4 ,1...
