1 北美财富管理的发展及借鉴意义 财富管理在北美的发展 1 7 9 2 年5 月1 7 日，北美2 4 位经纪人签署了《梧桐树协议》，创立了寡头垄断的佣金体制，标志着北美证券业的开始。1 8 9 3 年，美国道琼斯工业平均指数开始运行，1 9 2 9 年华尔街股市崩盘，美国对证券行业进行了大量立法。1 9 8 3 年，加拿大监管机构放松了对交易佣金的管制，导致了折扣券商的形成，促成了券商交易型业务与全面服务性业务的分离。1 9 8 6 年，加拿大改变了金融服务所有权立法，银行、保险、信托、证券开始实行混业经营，证券公司大量的被银行收购。证券公司的各项业务基本上成为整合后的银行子业务。券商职员称呼的变化反映了这个过程：客户伙伴---中介---销售员---账户执行---投资代表---投资顾问---金融顾问---财富顾问。人口的老化过程使得证券行业的零售经纪业务向财富管理模 式过渡 ，券商从 关 注 客户短 期 交易波 动 演 变为关 注 客户资产 的长 期 保值 和 增 值 。 截 止 到 2 0 0 9 年底 ，加拿大证券业注 册 的公司有2 0 0 家 ，其 中1 2 8 家 提 供 私人客户业务（ 其 中4 6 家 提 供 全面服务，有完 整的前 、中、后台 ，8 2 家 为引 介零售商，一 般 没 有后台 办 公室 ，使用 外 包 公司管理后台 业务）； 7 2 家 为机构公司。 今 天 ，私 人客户业务服务的客户范 围 广 泛 ，涵 盖 客户所有需 求 ，包 括 寻 求 获利 、增 值 、保值 、产 生 现 金流 和 保留 遗 产 等 ，业务内 容 目 前 覆 盖 全部 领 域 ，从 交易执行、指导、建 议、投资组 合管理到 完 全财富管理，根 据 市场 机会 以 多 种 方 式建 立和 经营的多 种 业务模 式 并 存 并 有效 竞 争 。 目 前 ，在加拿大一 个投资顾问服务3 5 0 --5 0 0 名 客户，服务对象 是 一 般 普 通客户，一 个财富顾问服务5 0 -1 5 0 名 客户，关 注 的是 个人高 净 值 客户。财富顾问注 重 客户长 期 资产 管理，容 易生 存 下 来 ，投资顾问追 求 短 期 收益 率 ，一 旦 遇 到 熊市很 快 被淘 汰 ，不 管是 财富顾问还 是 投资顾问，他 们 的服务质 量由 客户评 定 ，都要 经常 与客户沟 通 ，工作 内 容 都 要 叠 加财富管理的职能 。财富管理顾问的收...
