干货：做大豆产业链，这12 大知识必须烂熟于心 2 0 1 4 -1 0 -3 0 扑克投资家 扑 克投资家 puoketrader 行走于大宗商品与金融的交汇口 点击上方“扑克投资家”关注我们。联系我们添加个人微信号：tz decode 一、大豆期货 大商所大豆期货交割月份为 1 、3 、5 、7 、9 、1 1 月，涵盖了大豆播种及收获季节。从我国的情况来看，每年 4 -5 月份是大豆播种季节，9 月份是上一年度大豆库存即将销售结束、新一年度大豆即将收获的季节，而 1 月份是农作物集中上市的季节，这三个月份价格波动较大，产业链相关主体避险需求较大，因此这三个月份合约成交活跃。 大豆期货自 1 9 9 3 年在大商所上市交易，至今已有 2 1 年历史，是国内交易时间最长的品种之一。 本文来自：大连商品期货交易所《大豆投资手册》 二、关联品种：豆、油、粕 压榨套利包括大豆正向压榨套利和反向大豆压榨套利。豆粕、豆油作为大豆压榨的下游产品，三者之间价格存在明显的互动关系，这个关系的核心就是压榨利润。对压榨厂商而言，当利润高时，厂家就会扩大生产，增加大豆需求，此时豆粕和豆油的供应相对的增加，这将导致大豆价格的相对上涨以及豆粕、豆油价格的相对走低。对投资者来说，这时即存在买入大豆抛出豆粕、豆油的套利机会。这一市场行为被称作正向压榨套利；同理，当压榨利润过低甚至亏损时，厂家就会缩小生产规模，这时大豆的需求就会减少。作为后续产品的豆粕和豆油的供应必然的也在减少。这就导致大豆价格的相对走低以及豆粕、豆油价格的相对走高。对投资者来说，这时即存在买入豆粕、豆油同时抛出大豆的套利机会。这一市场行为就被称作反向压榨套利。因此，在计算出大豆与豆粕、豆油之间正常的压榨利润后，投资者就可以利用市场出现的异常价差机会进行套利交易。一般来说，大豆压榨套利具有如下规律： 进口大豆压榨利润=豆粕价格*0.788+豆油价格*0.186－大豆价格－100（加工费用）国产大豆压榨利润=豆粕价格*0.80+豆油价格*0.166－大豆价格－100（加工费用） 三、大豆起源于中国 大豆的故乡是中国，20 世纪西方才逐渐认识到大豆可用于榨油和制成豆粕。长期以来，美国都是最大的大豆生产国，其次是巴西、阿根廷和中国。2000 年美国大豆占世界大豆产量的42.7%，巴西及阿根廷大豆产量总和占全球产量的38.3%。随着南美大豆种植的扩张，美国大豆产量所占的份额逐渐下降，2008 年为36.07%，巴西及阿根廷大豆产量总和占全...
