对冲基金介绍课件VIP专享VIP免费

HEDGEFUND“徒有虚名的”对冲基金““对冲”的定义对冲”的定义基于现代投资理论,充分利用金融衍生工具,采用套期保值等手段对市场风险进行有效冲销的投资方法。整体上涨时多头盈利高于空头损失整体下跌时空头盈利高于多头损失策略结果一结果二对冲基金的基本内涵对冲基金的基本内涵对冲基金（hedgefund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financialfutures）和金融期权（financialoption）等金融衍生工具（financialderivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。对冲基金的演变对冲基金的演变经过数十年演变，随着大量金融衍生工具(derivatives)的出现，对冲基金已经失去对冲的内涵，成为一种全新投资模式的代名词，即：基于最新的投资理论和复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。“不折不扣”的风险规避者高风险的代名词对冲基金的几个典型定义对冲基金的几个典型定义对冲基金是一种私人组织的、由专职经理人管理的投资机构，它们一般不吸收公众参与。--美国总统金融市场工作小组（1999）对冲基金具有如下特征：通常采用合伙制或离岸投资公司制；采用在多个市场中建立头寸在内的多元化投资策略；利用卖空、衍生品和杠杆等投资技术和投资工具；向基金经理支付绩效报酬；主要吸收富有的个人和机构投资者并设有最低投资限制。--美国金融服务局（2002）对冲基金仅吸收经验丰富的投资者参与，可以不受共同基金所必须面对的监管。基金经理的报酬不是按照基金资产的固定比例提取，而是根据基金业绩确定。因此“业绩基金”似乎是对对冲基金的一个更准确的称谓。--乔治·索罗斯（2000）什么是量化对冲量化投资：运用现代统计学和数学的方法，从大量的历史数据中寻找并获得超额收益的一种投资策略，投资者通过计算机程序，严格按照这些策略所构建的数量化模型进行投资并形成回报。量化对冲：量化投资的重要分支，通过套利、套保、反向交易等多种数量化手段和方法，获取相对收益的投资方式，称为量化对冲。什么是量化对冲量化对冲降低风险量化对冲降低风险量化对冲的原理简单来讲对冲交易活跃于所有不平衡的市场。只要市场失衡，就可以实现对冲。对冲基金的产生对冲基金的产生源于50年代的美国当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。最传统的对冲操作：1）在购买股票的同时买进看跌期权(PutOption)2）首先选定某类行情看涨行业，然后在买入优质股的同时做空劣质股早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。操作手法：利用卖空和杠杆的对冲组合机制，对冲基金因此而得名操作手法：利用卖空和杠杆的对冲组合机制，对冲基金因此而得名对冲基金在全球的发展截至到2010年12月份，全球的对冲基金规模达到2.8万亿美元。全球对冲基金管理公司数量达1.2万家。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2015年末对冲基金总资产额将近3万亿美元。（资料来源于HFMweek）截至到2010年12月份，全球的对冲基金规模达到2.8万亿美元。全球对冲基金管理公司数量达1.2万家。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2015年末对冲基金总资产额将近3万亿美元。（资料来源于HFMweek）对冲基金的特点对冲基金的特点筹资方式的私募性--由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。一般是合伙人制投资活动的复杂性--利用各种衍生工具如期货、期权、掉期等，采用各种手段卖空/买空等投资的高杠杆性--利用银行信...