下载后可任意编辑中泰证券解读学前教育新政:或将加深市场对义务教育阶段政策担忧 原标题：中泰证券解读学前教育新政：或将加深市场对义务教育阶段政策担忧 蓝鲸教育 11 月 16 日讯，对于昨日下午发布的《中共中央国务院关于学前教育深化改革法律规范进展的若干意见》，中泰证券教育团队今日给出了下面 4 个观点： 民办幼儿园的证券化将受到限制
对于非营利性民办幼儿园，《意见》提到“社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制非营利性幼儿园;已违规的，由教育部门会同有关部门进行清理整治，清理整治完成前不得进行增资扩股”，会促使目前上市公司体内的幼儿园在过渡期选择营利性，但是目前来看各省具有实操性的、涉及如何转设营利性的实施细则尚未出台
对于营利性幼第 1 页 共 4 页下载后可任意编辑儿园，《意见》提到“办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市;上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产”，因此即使是营利性幼儿园也无法通过发股或现金的方式实现证券化
上市公司体内的民办幼儿园将严格审核
《意见》提到“参加并购、加盟、连锁经营的营利性幼儿园，应将与相关利益企业签订的协议报县级以上教育部门备案并向社会公布;当地教育部门应对相关利益企业和幼儿园的资质、办园方向、课程资源、数量规模及管理能力等进行严格审核，实施加盟、连锁行为的营利性幼儿园原则上应取得省级示范园资质”
目前上市公司体内的民办幼儿园均属于并购、加盟、连锁经营，在受到当地教育部门严格审核的同时，原则上还需要取得省级示范园资质，而省级示范园资质目前是较为稀缺的，从各省对于省第 2 页 共 4 页下载后可任意编辑级示范园的申报资格来看，对于园龄、班级规模、人均面积、无安全事故等都有严格的规定
政策力度超预期但方向有迹可循
提高公办和普惠型民办
