黄金期货的投资策略分析

---------------------------- 精选资料黄金期货的投资分析一、影响黄金价格的因素黄金是一种特殊的贵金属， 由于具有三重属性， 即金属属性， 商品属性和货币属性。黄金虽然不再作为金属货币充当商品交换的媒介，但是在实际流通过程中通常是用黄金的价格来表示需要的货币量。同其他金融资产相比， 黄金价格的变动更为独立所受影响较小。 研究表明， 在金融动荡时期， 黄金与其他多数金融资产之间往往呈负相关关系， 与此同时， 黄金价格变化也小于其他金融资产。因此，黄金可作为保值避险的重要工具。1. 国际形势对黄金价格的影响由于黄金的特殊身份， 黄金价格比一般商品的价格更难确定。国际政治、 经济局势的突变可令金价在短期内产生剧烈震荡。当国际经济发展良好， 经济稳定，这个时候说说明黄金有较好的发展势头，黄金市场的资本在短期内会减少，黄金价格就会下降。 相反，如果国际经济形势 面临重大政治事件或是战争局势以及通货膨胀等时期，则会促进投资者追求收购黄金以求保值，刺激黄金价格上扬 。2. 黄金期货持仓量对黄金价格的影响持仓量增加， 表示资金流入期货市场， 反之说明资金流出期货市场。短期金价走势与黄金期货持仓量变化高度相关。所以短期金价的变化对避险资金的进出十分敏锐，我们可以透过黄金期货持仓量的数据变化发现短期避险投机资金的动向并判断短期金价走势。 当黄金期货持仓量出现上升时，说明在短期内资金流入黄金期货市场，黄金价格呈现上升趋势，反之则会下降。3. 供给与需求对黄金价格的影响分析实物黄金供给和需求以判断中期金价走势。目前，国际黄金供给主要来---------------------------- 精选资料自 3 个方面，一是占总供给的65% 的新金开采； 二是再生金， 即旧金回收溶化，占巧 15% 左右；三是各国中央银行出售黄金。矿产金的供给弹性很小，相对保持平稳，并不是当前决定黄金的主导因素。官方售金的增加和减少影响实物黄金的供给，进而影响金价走势，是当前影响黄金供给中的关键因素。4. 石油价格对黄金价格的影响黄金投资需求的主要影响因素是一些竞争性投资收益的走势，如美元汇率、标准普尔指数、联邦基金利率，以及石油价格等。在美元连连贬值的情况下，石油价格和黄金价格节节攀升。在高油价时期， 可用于投资黄金的资金量也相应增多，导致对黄金的需求加大，从而推高黄金价格。同时，原油价格提高时 ，通货膨胀压力增加，为求保值，投资者转向黄金，导致金价提...